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中国30亿美债被疯抢!美债却遭多国抛售 原因是?

一牛财经   2018-10-23 17:00 7109 0

近日,中国在香港市场顺利发行了30亿美元无评级主权债券。其中,5年期15亿美元,票面利率为3.25%;10年期10亿美元,票面利率为3.50%;30年期5亿美元,票面利率为4.00%。

  众所周知,一直以来美债被奉为避险资产,背后仗着美国的霸 主地位,使得全球不少国家的外汇储备都有美债的一席之地。不过,最近美债的地位却受到了严峻挑战...




  中国30亿美元债券遭疯抢?


  近日,中国在香港市场顺利发行了30亿美元无评级主权债券。其中,5年期15亿美元,票面利率为3.25%;10年期10亿美元,票面利率为3.50%;30年期5亿美元,票面利率为4.00%。


  值得一提的是,此次中国发行的几种债券的收益率均比美国高出不少。例如:


  中国发行的5年期债券收益率升至3.33%,比美国同期国债的收益率高出0.3个百分点;


  中国10年期债券的收益率为3.63%,比美国同期债券收益率高0.43个百分点;


  中国30年期的债券收益率为4.055%,比美国同期债券的收益率高出0.7个百分点。


  另外,此次发行吸引了部分国家和地区的央行及货币管理当局、主权财富基金,以及国际大型商业银行、投资银行保险公司信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与,进一步拓展了全球投资者基础,获得大规模的基石订单,总认购规模超过170亿美元,远超美债4.3倍!


  更值得注意的是,这是中国继去年10月在香港成功发行20亿美元债券后,一年内第2次发行美元债,同时这也是中国14年来(2004年10月)的第三起、发行规模最大的美元债。


  此前,2004年10月发行的5年期和10年期的债券规模为17亿美元。


  美债却被全球各国抛弃


  相比中国国债吸引力,美国国债却遭遇了一次又一次地抛售。随着特朗普政 府保护 主 义的抬头,以及全球去美元化热潮的来临。


  不仅日本等主要债权国减持美债,包括俄罗斯、土耳其、德国、英国等全球十多个国家也纷纷减持美债。此外,中国近期抛售美债的速度似乎也正在加快。


  据最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示,中国、德国、巴西、英国、瑞士、比利时、印度、加拿大、澳大利亚等多国央行均在不同程度的抛售美债。


  印度从今年3月份开始,一共减持了144亿美元,为降低风险,也只能这样了,德国从今年4月份开始,一共减持了115亿美元,俄罗斯和土耳其也在清仓式的抛售美债,主要持有美债的国家正在不断的减少。


  中国所持美国国债规模连续第2个月下降,继6月减持44亿美元后,7月再度抛售77亿美元,持仓降至1.17万亿美元,创6个月新低,为年内倒数第2。仅次于今年1月的1.168万亿美元,但仍稳坐美国第一大债权 国宝座。


  目前来看,抛售美债已经不是个别行为,而是众多国家的选择。那么,为何中国发行的30亿美元债券如此受吸引,而美债却遭多国“抛弃”?


  原因是什么?


  在全球资本市场剧烈波动的背景下,中国此次美元主权债券成功发行,进一步完善了中国主权外币债券的收益率曲线,彰显国际投资者对中国经济持续向好、长期健康发展的坚定信心。


  而相比美债遭到抛售,与美国的经济情况不无关系。事实上,美国经济数据看似“亮眼”,但股票等资本市场的风险却在快速累积。


  尤其注意的是,美国联 邦债务规模超21万亿美元,占GDP比重约110%。未来美国如果进一步税 改,扩大基 建,美国债务将进一步高企。


  从经济角度来看,各国减持美债也是出于对美国经济前景的担忧而进行资产调整,规避风险的正常反应。由于全球经济局势的加剧,随着美元的持续升值,导致其他国家货币的持续贬值,抛售美债回笼美元有助于稳定本国的经济。


  主权债券是政 府信誉的象征之一,美债遭受各国减持而中国国债被疯抢,也从侧面证明了海外投资者对中国偿债能力的坚定信心。


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