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网络综合
2020-03-03 08:45
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基建板块获得主力资金持续净流入，盘前异动明显。我们认为，随着融资环境转好，园林行业正逐步走出谷底，行业内企业开启了资产负债表的修复，融资结构调整也初见成效，部分公司业绩已筑底。
本周一，基建板块获得主力资金持续净流入，盘前异动明显。我们认为，随着融资环境转好，园林行业正逐步走出谷底，行业内企业开启了资产负债表的修复，融资结构调整也初见成效，部分公司业绩已筑底，疫情结束后，施工潮和订单潮来临，行业有望迎来阶段性反转。行业投资可围绕三条主线展开：一是轻资产主线，建议关注稀缺的园林设计投资标的，杭州园林。
二是稳健扩张主线，建议关注基建板块当中业务模式健康，ppp与epc结构配置合理，项目质量优质，现金流充裕，有较大加杠杆空间的园林企业，东珠生态、文科园林。三是边际改善主线，建议关注此前陷入流动性危机，但随着国资取得控制权，融资成本与订单承接有望得到边际大幅改善的企业。
中泰证券认为部分园林企业存在底部反转的机会：新冠肺炎疫情对建筑行业的复工造成较大的扰动，而就建筑行业各个子板块而言，园林行业受到的冲击可能最小，一方面园林行业目前处于风险释放的阶段，2019年龙头企业主动收缩战线，业务规模缩减，收入下滑幅度较大，加之一季度本身就是淡季；另一方面受疫情影响，流动性相对宽松，且目前对中小企业支持力度较大，园林行业一定程度受益。从全年来看，疫情之后刺激基建板块已经是大势所趋，PPP再次发力值得期待，部分优质园林企业存在底部反转的机会。
华泰证券认为东方园林19Q4经营业绩大幅回暖，2020年基本面有望反转，预计2020年公司融资情况或继续改善，项目推进进度或趋于正常，同时行业性的基本面反转也有望在2020年出现，公司作为行业传统龙头，经营情况有望率先触底反弹，预计19-21年EPS0.02/0.35/0.52元，维持“买入”评级。
招商证券认为公司业绩超预期，第四季度业绩9.5亿，基本面拐点确立。预计 20-21 年归母净利润为 11.5、16.0 亿元，当年 PE 估值为 10.9 倍，维持强烈推荐评级。
今天板块有东方园林、美晨生态、杭州园林等个股涨停，大千生态、东珠生态、铁汉生态等10多只个股涨超5%。多数股票呈现出历史性底部巨量大涨态势，未来能否持续强势表现，值得关注。
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