赞一下（38）
换一批
客服微信号：Xingruihe88888
(工作时间：周一至周五8:00-18:00)
打开微信,扫一扫登录
股票操盘助手
2019-12-25 08:48
8775
38
收藏已收藏（0）
调整利率作为货币政策工具之一，具有一定弹性与调整极限，换言之，随着持续三次调降利息，今年未出现第四次降息并非说明不必要，更多原因仍在降息空间已经不大，弹性已到相对极限边缘。
2019年是全球经济政策转向元年，纵观过去十年，美联储从未停息对表内业务的管制，本年随着美联储时隔十年首次降息，美联储加息按下暂停键，今年起，全球经济走向或发生改变。
美联储“不对症用药”的阵痛或在2020年
2019年即将收官，全球来看，贸易保护以及外围多选项不确定因素层出不穷。过去十年中，美联储长期维持的缩表、加息按下暂停键，本年首次开启降息模式，并且带动全球多国家跟随式降息。因此，2019年美联储首次降息，也可以视为全球经济转向风向标。
股票操盘助手认为，过去十年中，美联储缩表是在为2008年的次债危机余波埋单，基于今年持续的贸易问题，外部环境不确定性显著提升，全球各大央行纷纷从美国运回黄金储备，避险情绪高涨。大环境看，美国实体经济复苏不明显，从2019年全年非农数据均可以说明，预领失业金人数以及就业率均保持高波动。
美国近几年复苏或属于伪命题，这也是为何时隔十年后，美联储首次开启降息模式，并在2019年下半年持续3次选择预防性降息。持续降息以及首次扩表，美联储的目的依然在保就业率，减少失业率问题之上，所以2019年或将成为全球经济政策转向元年。
2018年伴随着3%的经济增速，激发美联储快速加息4次，美国利率也快速升至2.25%-2.5%之间；今年美联储政策大幅转向，再次将美国利率调降回到1.5%-1.75%之间。除了按下加息暂停键维持低利率之外，美联储也按下缩表暂停键，开启扩表。美联储究竟在害怕什么？时隔十年，为何在2019年开启降息扩表？
事实上，美国经济依然维持通胀水平适中，就业依然保持相对强劲势头，但是风险内外因素已经十分明显，不得不引起美联储采取措施。股票操盘助手分析，主要包括内外因素，外因是贸易问题升级，美国出口与制造业的持续萎缩；内因是国内消费意愿以及信心下降，具有避险特征的美国国债呈现衰退，美国股市全年波动幅度明显大于过去五年。
相信包括美国投资者以及美联储意识到上述问题后，就不难理解十年以来美联储的首次降息，那么，连续降息是否能够阻止经济衰退发生呢？股票操盘助手认为，调整利率作为货币政策工具之一，具有一定弹性与调整极限，换言之，随着持续三次调降利息，今年未出现第四次降息并非说明不必要，更多原因仍在降息空间已经不大，弹性已到相对极限边缘。
所以，持续降息只是推后经济放缓，无法从根本上扭转衰退发生，目前来看，全球外部不确定性仍然较多，经济下行风险并未减少。美国经济当前主要有两大难题，是难以通过多次降息化解的，包含高额的债务压力、低位的通货膨胀，短期看2019年连续的三次降息，更多还是稳定短期金融市场，继续推高美股。
财政或货币，美联储可选择调整空间已经不大，尤其是2019年美联储已经三次降息，利率继续下行空间也相当受限。展望2020年美国经济作为全球金融风向，一旦遭遇美债、低通胀以及贸易重燃，届时“不对症用药”的阵痛或将明显超过2019年全年，这一点从近期国际金价再度抬头，可见端倪。
分享到
闽公网安备 35010302000482号