避险情绪不断升温,这些货币将被提振

网络综合   2019-08-13 14:42 182 9

市场对全球经济增速放缓、国际贸易关系以及国债收益率下跌的担忧,也将导致避险需求大增,进而提振类似日元和瑞郎这样的避险货币。

随着市场避险情绪不断升温,30年期美国国债收益率当前正接近历史新低,而受到密切关注的美国收益率曲线部分接近倒挂,投资者在充满疑虑的地缘政治背景下寻求庇护。


美国30年期国债收益率隔夜一度下跌14个基点至2.12%,接近2016年7月创下的纪录低点2.0882%。10年期国债收益率一度下跌12个基点至1.63%,该债券收益率一度只比两年期债券收益率高出5个基点。这是该收益率曲线部分自2007年以来最平。


美国国债收益率的快速下跌也使关键的10年期国债与历史最低点相去不远。在以2.01%为7月份画上句号后,该基准国债的收益率仅在8个交易日内就下跌至1.65%。去年10月的收益率几乎是目前的两倍。


专业人士表示,这次下跌的速度意味着1.318%——三年前创下的历史最低水平,可能会在本月或9月份被打破。瑞银也预期了新低点,将对10年期美国国债收益率的2019年底预测从2%下调至1.25%。


随着美国国债殖利率迅速下滑,10年期美债收益率在数周内跌至历史最低点的可能性并非不可想象。催化剂将是世界其他地区利率的持续下跌,以及美国股市的下挫,促使投资者买入更多的国债。



此前,美国总统特朗普曾公开表示,美联储应降息100点以提振经济。白宫贸易顾问Peter Navarro也表示,在今年年底前,美联储必须将利率至少再降低75个基点或100个基点,以使美国的利率与世界其他国家的保持一致。


美联储的大幅降息不仅仅是对强势美元的反击,还将把日元推入2-3年的结构性牛市。


日元兑美元汇率接近2019年高位,黄金价格上涨。联邦基金期货显示,交易商押注美联储年内将推出更多的宽松政策,反映到今年底之前降息约66个基点。


摩根大通和美银美林等投行指出,近期,Libor与美国国债之间的正向价差预示着美国金融体系的流动性已经开始紧缺。


具体来说,根据美联储公布的数据,如今存在美国银行体系的超额准备金高达1.37万亿美元。然而,其中大量超额准备金由少数银行持有,而其他大多数银行则处于流动性紧缺的状态中。



strategicmacro表示,能够拯救这场流动性危机的方法只有降息100点。然而正如美联储主席鲍威尔所言,美联储的下一次降息只会在经济数据显露出放缓迹象之时落地。在没有降息的情况下,美国的金融状况将接下来的两个月内大幅收紧,股市和债市很有可能会在9月份崩盘。