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网络综合
2019-06-25 10:54
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铁矿需求转弱，价格有下行压力。
本周铁矿石期货价格震荡偏强运行，I1909合约收盘于820元/吨，周涨36.5元/吨。现货市场，普氏指数收于116.4美元/吨，周涨7美元/吨。青岛港61.5%品位PB粉价格860元/湿吨，周涨54元/湿吨。青岛港(行情601298,诊股)卡粉945元/湿吨，周涨44元/湿吨。金布巴粉港口价格841元/湿吨，周涨57元/湿吨。唐山66%铁精粉干基含税出厂价860元/吨，周涨25元/吨。期现货价格及主力合约基差走势如下图：
图1铁矿石价格走势
高中品价差方面，青岛港卡粉-PB粉价差为85元/湿吨，周降10元/湿吨；卡粉-金布巴粉价差为104元/湿吨，周降13元/吨；卡粉-麦克粉价差为97元/湿吨，周降13元/吨；卡粉-纽曼粉价差为97元/湿吨，周降10元/湿吨。高中品价差继续收缩。
块粉价差方面，PB块-PB粉价差194元/湿吨，周降6元/湿吨；纽曼块-纽曼粉价差200元/湿吨，周降10元/吨。
中低品价差之间，PB粉-扬迪粉价差为35元/湿吨，周涨10元；PB粉-FMG混合粉价差75元/湿吨，周涨10元/吨；PB粉-超特粉价差120元/湿吨，周涨5元/吨。中低品位粉矿价差扩大。
中品矿间，巴混-PB粉价差24元/湿吨，周降17元/湿吨；PB粉-金布巴粉价差19元/湿吨，周降3元/吨。巴混溢价自高位快速回落。
整体来看，本周铁矿石的采购多以中低品粉矿为主，价差走势图如下：
图2 铁矿石价差走势
截至6月16日的数据，巴西发货量492.1（-143.9）万吨，澳大利亚发货量1723（+73.3）万吨，澳大利亚至中国的铁矿石发货量1487.9（+44.2）万吨。北方港口到货量847.2（+83.8）万吨。
本周外矿发货量整体表现减少，北方港口到货量增加，根据前期发货量及船期推测，下期港口到货量将有小幅减少。
图3铁矿石发到货情况
目前铁矿石港口库存11752.3（-43.43）万吨，其中，澳矿库存5756.26（+69.74）万吨。港口库存去化速度放缓，澳矿库存有所增加。
图4铁矿石库存情况
在需求上，本周日均疏港量281.68（-9.93）万吨，全国163家钢厂高炉开工率71.13（-）%，唐山钢厂高炉开工率69.57（-）%，高炉开工率持稳。
总体来看，本周港口日均疏港量继续减少，全国高炉开工率持稳，加上唐山地区限产趋严，铁矿石的需求有转弱迹象。
图5铁矿石需求情况
总结：
本周的数据显示，铁矿石外矿发货量减少、到货量增加，预测下期港口到货量会有小幅减少。需求端全国高炉开工率持稳、港口疏港量继续下降。港口库存仍然在去化，但速度放缓。
整体来看，近期唐山地区环保限产严格，部分钢厂需停产，铁矿石的需求受到抑制，虽然下期铁矿石港口到货量将有小幅减少，但需求受限的情况下铁矿石现货价格上涨受限，目前来看，期现价差水平较高，高基差下期货价格底部仍有支撑，但考虑其价格已居于高位，结合供需情况来看，基差有所回归后，铁矿石期货价格有下行压力。
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