顺周期行情还能持续多久？来看看龙头50强

网络综合 2020-12-07 10:22 5886 10 收藏已收藏（0）

进入11月以来，顺周期板块强势领涨，有色金属指数大涨近20%居首，采掘指数涨逾15%，非银金融、钢铁、银行等指数均涨逾10%。那么顺周期行情还能持续多久？

中金公司近期发布研报称，宏观经济复苏趋势明确，流动性环境亦有利于银行业绩表现，向前看预计A股和H股银行指数未来3到5个季度的上涨空间分别为50%~60%。

中信证券认为，复苏交易仍是主线，建议优先配置顺周期和外需驱动型大宗商品，建议坚定顺周期配置，同时A股风格再平衡可能进一步向低估值银行板块蔓延。

数据显示，北上资金持仓上述个股市值接近2800亿；具体到个股方面，中国平安是第一重仓，持股市值超728亿。此外，招商银行、平安银行、万华化学等个股北上资金持仓市值均超过百亿，中信证券、恩捷股份、宁波银行等个股持股市值均超过50亿。

部分个股获得北上资金大举增持。数据显示，按照11月以来成交均价计算，17只医药股9月份获北上资金增持超亿元。

其中，北上资金增持中国平安超5270万股，按照11月以来该股85.85元成交均价计算，增持金额超过45亿元居首。此外，北上资金增持宝钢股份、先导智能、招商银行等个股均超过10亿元。

除了以北上资金为首的买方机构，卖方机构也有关注榜单个股。比如万华化学有40家机构评级；东方财富、平安银行、先导智能等9股有30家以上机构评级；宁波银行、桐昆股份、捷佳伟创等11股有20家以上机构评级。

以申万有色金属指数月线表现来看，其经历三轮牛市，包括2007年大牛市、2009年复苏牛以及2015年杠杆牛。从期间表现及历时来看，2007年大牛市有色指数涨幅10倍以上，历时2年左右；2009年复苏牛，指数涨幅3倍左右，历时2年左右；2015年杠杆牛，指数涨幅1.5倍左右，历时1年多。

本轮行情指数涨幅50%左右，时间8个月左右。不论是从时间还是空间上，本轮行情仍有延续可能。

在周期行情有望进一步向纵深发展的背景下，“顺周期成长龙头50强”榜单。本次统计龙头股的顺周期板块主要包括银行、非银金融、有色、采掘、化工、钢铁、机械设备、汽车8个板块，同时兼顾成长性、龙头地位等指标。

统计条件为：第一，2021年、2022年机构一致预测净利正增长，且增速均值超越行业平均值；第二，评级机构数在5家以上，凸显价值及卖方机构认可度；第三，11月以来获得北上资金增持，表明买方机构态度。

从行业来看，化工板块贡献个股最多，达到14只；银行股位居次席，有11只个股。此外，非银金融、有色金属、机械设备等行业贡献较多个股。煤炭板块没有个股入选，主要是龙头股成长性相对一般。

整体来看，榜单基本囊括了顺周期板块兼具高成长的龙头股。比如非银金融的中国平安，明后2年净利增速均值接近20%；招商银行明后年净利增速均超过10%；中国石油明年净利有望增长超6倍；万华化学明后2年净利增速均值接近36%等。

部分个股低估值兼具高成长。上海银行、长沙银行、南钢股份等个股预测市盈率均不足10倍，未来2年净利增速均值超过10%；中国平安、中国太保、桐昆股份等个股预测市盈率低于15倍，净利增速均值在19%以上。

引入PEG指标(公司的市盈率除以盈利增长速度)来评估公司当前估值水平发现，三友化工、卫星石化、鲁西化工等29只个股PEG低于1倍，凸显榜单整体估值相对成长性偏低。

来源于：数据宝

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