打开微信,扫一扫登录

港股估值优势凸显,基金经理看好投资机会

网络综合   2020-12-02 11:08 496 6

今年以来,净买入港股的南向资金总额接近6000亿港元,为历年最高。

据Wind数据显示,今年10月初AH溢价指数达到154.23点,创近10年来新高。作为衡量AH股比价的主要指标,目前该指数仍在高位附近波动。此外,今年以来,净买入港股的南向资金总额接近6000亿港元,为历年最高。


各机构基金经理业十分看好港股市场的投资价值。


德邦基金海外与组合投资部总经理郭成东认为,曾经压制港股低估值的因素已全面反转。首先,新经济企业带来活水,流动性与估值双提升;其次,港股企业盈利持续修复,2021年港股企业盈利增速或达23%,而2020年仅8%;第三,中美摩擦钝化,疫苗发布渐行渐近,中国经济复苏强劲,事件风险因素已消退。从资产配置角度来看,港股极具配置价值。无论从全球估值还是AH比价角度看,当前位置港股的高性价比值得关注。对国内投资者而言,港股相对A股互补性强,当前配置风口正转向顺周期,而港股周期板块安全边际更高,弹性空间更大。


国海富兰克林QDII投资总监徐成也非常看好港股市场投资机会。他表示,从估值看,目前恒生指数的市盈率接近历史估值低位水平,相较A股市场也有较为明显的价格优势,许多AH两地上市的公司H股估值明显低于A股。从标的质量看,许多优质公司由于自身需求、股市机制、政策环境等多方面原因选择赴港上市,港股市场汇集了诸多A股市场上没有的“硬核”企业,涵盖金融、互联网、科技、消费、医药、物业等行业,投资机会广泛。中概股回归潮也将进一步激活港股市场,新经济龙头纳入恒指有利于改善指数结构,系统性拉升港股估值水平。从全球范围看,港股具备估值优势,且业绩逐步企稳复苏,具备较强性价比优势。当前美股反弹后其性价比已有所回落,叠加全球流动性处于大的宽松周期中,全球资金有望重新回流港股市场。


上投摩根基金认为,港股配置吸引力正在进一步提升,主要得益于三个因素:中国经济近期的复苏对周期股价值股的拉动、内地新经济股投资价值的提升以及本地传统经济股正处于“估值洼地”。港股目前仍很便宜,可谓当下全球的“估值洼地”。AH溢价仍维持在148点以上,为过去10年较高区间水平。随着四季度以来成长股出现高位回落、风格有向价值股切换的迹象,股息率又较其他市场主要指数相对更高的港股,有望跟随经济复苏的脚步,越来越受到全球资金的青睐。


对于港股市场具体的投资机会,郭成东认为,中期来看,消费、医药和科技娱乐是居民收入提升最大的受益行业。伴随着疫情影响逐渐消退,必需消费品稳健增长,可选消费如汽车板块有望迎来业绩与估值双修复;人口老龄化、国内创新药崛起及消费升级下,看好创新药及医疗器械的高成长性;博彩业或面临宽松经济环境,复苏可期;教育行业需求刚性不改,高等教育毛入学率低,教育优质资源仍旧稀缺。