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50ETF震荡休整 PCR低至57.35%

期权策略   2019-04-13 17:31 1346 20

波动率来看,期权隐波继续反弹,目前稍低于标的30日历史波动率,随着标的滞涨震荡,预计隐波上行空间不大,回落概率较大。

  一、股指观点:

  

  IF主力合约IF1904支撑位3939和3924点,阻力位4011和4051点;

  

  IH主力合约IH1904支撑位2871和2860点,阻力位2909和2924点;

  

  IC主力合约IC1904支撑位5689和5660点,阻力位5816和5850点。


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  昨日,证监会罕见地于盘中发布行政处罚书,“涨停板敢死队三剑客”之一遭重罚。央行借助公安机关破除谣言,盘后社保基金减持国有银行股。考虑到拟被减持的交行目前“破净”,故政策面的信号意义明显。反弹行情的延续性需关注政策、数据、外盘,由于政策再释降温举措,预计今日期指将震荡整理。

  

  二、50ETF期权观点及策略:

  

  周二50ETF窄幅震荡,微跌0.07%,收缩量小阴线。

  

  从核心板块来看,银行板块收高位十字星,保险及证券板块仍是在箱体上沿高位震荡,三大板块指数macd均即将金叉,权重个股中国平安及招商银行均亦在18年1月高点位置震荡。而50ETF连涨两日后,未能突破2.897,迎来震荡休整,预计将维持震荡,等待5日均线上行,仍是重点关注平安及招行18年高点、及标的2.897处压力。

  

  从PCR指标57.35%来看,期权市场极度乐观,短线标的出现反转调整概率较大。从波动率来看,期权隐波继续反弹,目前稍低于标的30日历史波动率,随着标的滞涨震荡,预计隐波上行空间不大,后市回落概率较大。4月认购隐波略高于认沽水平,隐波曲面右端依旧上翘,休整一天后,期权市场情绪再次转为稍乐观,深虚认购追涨现象依旧显著。

  

  隔夜消息面利空较多,央行已就“4月1日起降准”谣言致函公安机关,社保基金拟6个月内减持不超14.8亿股交行股份,监管层有给市场降温意味。操作上,昨天持有4月2700认沽义务仓未动,中期仍准备继续持有,短期标的回调时,需注意保证金风险。

  

  三、期权波动率及持仓:

  

  周二期权市场认沽认购成交量比57.35%,期权市场极度乐观,短线有超买迹象。从期权持仓来看,认购持仓较前一日增加12.34%,认沽持仓较前一日增加5.93%,看不涨增幅远多于看不跌,期权市场预期转为偏弱震荡。

  

  从4月持仓变化来看,认购在最虚值3100处大幅增仓,期权市场深虚认购处追涨情况严重。

  

  从4月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2700处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  

  从波动率来看,30日历史波动率基本走平,收至32.87%。期权隐波继续反弹,4月平值认购隐波收至30.79%,认沽隐波收至30.54%,认购隐波略高于认沽水平,期权市场情绪稍偏乐观。

  

  四、期权成交数据:

  

  50ETF期权周二成交1585615张,其中认购成交1007695张,认沽成交577920张,认沽认购比57.35%。总持仓2315683张,认购持仓1024266张,认沽持仓1291417张。认购持仓较前一日增加112517张,同比增加12.34%;认沽持仓较前一日增加72350张,同比增加5.93%。