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期权策略
2019-04-13 17:31
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波动率来看，期权隐波继续反弹，目前稍低于标的30日历史波动率，随着标的滞涨震荡，预计隐波上行空间不大，回落概率较大。
一、股指观点：
IF主力合约IF1904支撑位3939和3924点，阻力位4011和4051点；
IH主力合约IH1904支撑位2871和2860点，阻力位2909和2924点；
IC主力合约IC1904支撑位5689和5660点，阻力位5816和5850点。
昨日，证监会罕见地于盘中发布行政处罚书，“涨停板敢死队三剑客”之一遭重罚。央行借助公安机关破除谣言，盘后社保基金减持国有银行股。考虑到拟被减持的交行目前“破净”，故政策面的信号意义明显。反弹行情的延续性需关注政策、数据、外盘，由于政策再释降温举措，预计今日期指将震荡整理。
二、50ETF期权观点及策略：
周二50ETF窄幅震荡，微跌0.07%，收缩量小阴线。
从核心板块来看，银行板块收高位十字星，保险及证券板块仍是在箱体上沿高位震荡，三大板块指数macd均即将金叉，权重个股中国平安及招商银行均亦在18年1月高点位置震荡。而50ETF连涨两日后，未能突破2.897，迎来震荡休整，预计将维持震荡，等待5日均线上行，仍是重点关注平安及招行18年高点、及标的2.897处压力。
从PCR指标57.35%来看，期权市场极度乐观，短线标的出现反转调整概率较大。从波动率来看，期权隐波继续反弹，目前稍低于标的30日历史波动率，随着标的滞涨震荡，预计隐波上行空间不大，后市回落概率较大。4月认购隐波略高于认沽水平，隐波曲面右端依旧上翘，休整一天后，期权市场情绪再次转为稍乐观，深虚认购追涨现象依旧显著。
隔夜消息面利空较多，央行已就“4月1日起降准”谣言致函公安机关，社保基金拟6个月内减持不超14.8亿股交行股份，监管层有给市场降温意味。操作上，昨天持有4月2700认沽义务仓未动，中期仍准备继续持有，短期标的回调时，需注意保证金风险。
三、期权波动率及持仓：
周二期权市场认沽认购成交量比57.35%，期权市场极度乐观，短线有超买迹象。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加12.34%，认沽持仓较前一日增加5.93%，看不涨增幅远多于看不跌，期权市场预期转为偏弱震荡。
从4月持仓变化来看，认购在最虚值3100处大幅增仓，期权市场深虚认购处追涨情况严重。
从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF支撑压力不变。
从波动率来看，30日历史波动率基本走平，收至32.87%。期权隐波继续反弹，4月平值认购隐波收至30.79%，认沽隐波收至30.54%，认购隐波略高于认沽水平，期权市场情绪稍偏乐观。
四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交1585615张，其中认购成交1007695张，认沽成交577920张，认沽认购比57.35%。总持仓2315683张，认购持仓1024266张，认沽持仓1291417张。认购持仓较前一日增加112517张，同比增加12.34%；认沽持仓较前一日增加72350张，同比增加5.93%。
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闽公网安备 35010302000482号