二股东频繁减持 涉诉金额3.8亿元 15亿元商誉悬顶 飞乐音响之困

东方财富网   2019-04-13 16:07 753 0

号称“新中国第一股”的上海飞乐音响股份有限公司正迎来经营与资本两个层面的压力。

号称“新中国第一股”的上海飞乐音响股份有限公司(600651.SH,以下简称“飞乐音响”)正迎来经营与资本两个层面的压力。日前,飞乐音响公告称,公司诉讼金额高达3.8亿元,且对于后期利润的影响尚无法判断。

同时,飞乐音响第二大股东北京申安联合有限公司(以下简称“申安联合”)也在不断抛售公司股票。从3月8日到4月9日,一个月内申安联合已经三度减持飞乐音响股份。并且,应华鑫证券有限责任公司(代定向资产管理计划)(以下简称“华鑫证券(代定向资产管理计划)”)违约处置要求 ,申安联合将于2019年4月27日起至10月23日180天内,就飞乐音响总股本的2%被动减持。

更让人忧虑的是,2019年飞乐音响或面临退市风险。根据飞乐音响公告,公司2018年度期末归属于上市公司股东的净资产预计为0.4亿元左右(未经审计),加之此前先后并购北京申安投资集团有限公司(以下简称“申安集团”)、喜万年集团(以下简称“喜万年”)共计产生15.2亿元的商誉,以及高达数亿元的涉诉金额,审计后净资产数值可能为负。

对此,飞乐音响证券部相关负责人接受《中国经营报》记者采访时表示,申安集团主要负责工程项目,前期销售较好,利润比较高,目前经营上遇到压力,对公司整体财报影响比较大,现在相关业务已经在收缩调整之中,“申安集团的企业资金和回款方面都不足以支撑大规模扩张,为了保证申安投资从现在比较差的一个情况下复苏,今后在业务上会选择回款较快的业务。”

资产或为负面临退市风险

4月5日,飞乐音响公告显示,截至目前,公司累计涉案金额共计人民币3.80亿元,其中,国内诉讼案件总金额人民币3.40亿元,审理中诉讼案件共计42例,公司作为原告案件共计10例,作为被告案件共计32例。

“上述诉讼大多涉及工程项目方面的应付款、应收款方面的事情,基本在账户中已经有过体现,不过部分诉讼案件尚未开庭审理或尚未执行完毕,无法判断对公司本期利润或期后利润的影响,要等法院判决才能跟进后续的账户处理。” 飞乐音响证券部负责人向记者表示。

除了缠身的诉讼,堆高的商誉也让飞乐音响苦恼不已。飞乐音响坦承,由于申安集团2018年度营收同比大幅下降,净利润出现大额亏损,经公司对商誉进行减值测试,飞乐音响收购申安投资所形成的商誉10.4亿元预计全额计提减值。

同样因销售业绩未达到管理层的预期,喜万年2018年经营业绩也较上年度大幅下降,低于并购时对其2018年度的商业计划预期。飞乐音响表示,经公司对商誉进行减值测试,喜万年集团合并所形成的商誉4.8亿元预计全额计提减值。

此外,飞乐音响原已承接的部分工程项目出现较长时间停工、未验收、未审价等情况,资金回收存在较大不确定性,而这涉及的存货、应收款项等也需要大额计提减值,据悉,预计2018年当年计提减值较上年同期增加约7.2亿元。

一项项考验接踵而至,给飞乐音响的业绩带来不小挑战。跟据日前飞乐音响披露的业绩预告,公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润-33.26亿元左右,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-33.16亿元左右,预计较上年同期减少毛利约6.2亿元。

诉讼影响、商誉减值、存货减值等致使飞乐音响2018年度期末归属于上市公司股东的净资产预计为0.4亿元左右(未经审计),飞乐音响称,不排除公司归属于上市公司股东的净资产出现负值的可能。

大股东5个月输血15亿元

作为以音响起家的中国第一家股份制上市公司,飞乐音响曾被以国礼的形式赠送给纽交所主席,然而目前,音响业务营收占比已不足1%。在2002年收购上海亚明灯泡厂有限公司(今上海亚明照明有限公司,以下简称“上海亚明”)将照明行业升为主业。

为加持主业,2014年至2016年先后完成了对北京申安投资集团有限公司(以下简称“申安集团”)100%股权和喜万年集团80%股权的收购。如今,申安集团于喜万年营收大幅下降的情况下,照明主业也显得较为疲软。

飞乐音响证券部负责人表示,现在申安集团相关业务已经在收缩调整之中,与此同时,也会加大对上海亚明的业务承接范围,“申安集团的企业资金和回款方面都不足以支撑大规模扩张,为了保证申安投资从现在比较差的情况下复苏,今后在业务上会选择回款较快的业务。”

另一方面,该证券部负责人提及,为保证经营,飞乐音响接受了大笔来自第一大股东上海仪电电子(集团)有限公司的母公司上海仪电(集团)有限公司(以下简称“仪电集团”)的财务资助。“我们的资金确实很紧张,也可以从业绩预告看到,在这样的亏损情况下,公司本身的现金流充裕程度肯定是不够的,银行也肯定会更加收紧银根,所以我们有一部分是接受仪电集团给予的财务资助,相当于一个借款吧。”

记者查阅飞乐音响往日公告发现,截至2018年第三季度末,其经营活动产生的现金流量净额为-2.24亿元。随后,从2018年11月17日到2019年4月5日近5个月的时间内,仪电集团先后向飞乐音响提供了1.5亿元、1.5亿元、1.5亿元、1.36亿元、2亿元、7.86亿元6笔共计15.72亿元的财务资助,并对前4笔财务补助进行了延期。

有意思的是,在大股东忙着给予财务资助之时,飞乐音响二股东则开始不断减持股份。公开信息显示,3月6日、3月28日、4月9日,申安联合三次分别减持了300万股股份。

4月5日,飞乐音响还披露,由于涉嫌违约,华鑫证券(代定向资产管理计划)将在2019年4月27日至10月23日180天内, 通过二级市场集中竞价方式对申安联合质押股份进行强制减持,处置股数不超过1977.84万股飞乐音响股票,即不超过飞乐音响总股本的2%。按照4月11日5.00元/股的收盘价格测算,这笔被动减持金额将接近1亿元。