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最大铁矿商必和必拓,发中国数环比大增,铁矿石期货空单为主

网络综合   2020-03-27 08:58 245 9

整个黑色产业链,铁矿石供需属于偏弱环节,铁矿石期货偏空。受疫情全球扩散影响,未来一个季度,外需减少对铁矿石价格形成压制。

随着国内新冠肺炎疫情得到控制,目前各行业已经基本复工复产,钢铁行业下游建筑业和制造业复工率都较此前有明显提升。从各项复工相关经济指标看,截至3月25日,发电耗煤量恢复至正常的90.6%,全国旅客数量约为往年同期的23.8%,绝对数量维持在2000万人次的水平。全国零担物流、整车物流分别恢复至去年旺季的77.3%和80%,水泥产能利用率为60%。


3月以来,由于海外疫情扩散,外需减量明显。若疫情影响整个二季度,则可能影响我国每月400万吨的钢铁出口,占钢铁表观消费量的5%左右。此外,日韩、欧美等地的铁矿石需求也将减少。若按15%的减量计算,大约影响1300万吨的铁矿石需求,每月影响全球1%的需求量。


发运量在前期小幅回落后,近期逐步恢复。由于四大矿山近期都没有调低2020年生产指引,预计未来四大矿山的发运量仍将维持在高位,从而补偿之前2月份的发运减量。铁矿石供给压力仍然存在。3月16—22日当周,铁矿石发运逐步恢复。澳洲发运量1729万吨,环比增加259万吨。


其中,力拓发往中国铁矿石数量环比增加136万吨,同比增加261万吨;必和必拓发往中国数量环比增加132万吨,同比增加291万吨;FMG发往中国数量环比下降51万吨,同比增加72万吨。巴西发往中国数量449万吨,环比增加151万吨。其中,淡水河谷发运161万吨,环比增加15万吨。铁矿石期货短期多空悬殊。


整个黑色产业链,铁矿石供需属于偏弱环节,铁矿石期货偏空。受疫情全球扩散影响,未来一个季度,外需减少对铁矿石价格形成压制。内需进一步上升空间亦有限。虽然目前制造业基本复工,但有可能受全球供应链制约,未来开工率会有所回落。螺纹钢价格难以持续上涨,成材端价格也面临一定回落压力。铁矿石自身基本面相对偏弱,投资者可以择机布局空单。


我们认为3月以来,铁矿石期货价格横盘振荡。本周2005合约上涨0.45%至658元/吨。现货方面,日照港金步巴粉折标准品价格上涨17.4元/吨至679元/吨,青岛港PB粉折标准品价格上涨20元/吨至720元/吨。国内国外需求分化,随着国内新冠肺炎疫情得到控制,目前各行业已经基本复工复产,钢铁行业下游建筑业和制造业复工率都较此前有明显提升。


从各项复工相关经济指标看,截至3月25日,发电耗煤量恢复至正常的90.6%,全国旅客数量约为往年同期的23.8%,绝对数量维持在2000万人次的水平。全国零担物流、整车物流分别恢复至去年旺季的77.3%和80%,水泥产能利用率为60%。