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50ETF期权:卖出远期认沽做多方法分析

小马白话期权   2019-04-23 16:40 4592 24

对于当前大趋势是否改变,可以从一些常见的技术指标来看出,比如跌破20日均线。

  最近50ETF创了新高,但是很多人的期权账户并没有创出新高,因为多数人会沉迷在日内的波动里,追涨杀跌,再加上波动率陷阱、喜欢买入虚值期权,导致账户未能随着标的的上涨而创出新高,而且每日50ETF涨涨跌跌牵动了许多人的心,做多的投资者涨了就开心,跌了就揪心。那么期权到底有没有比较好的操作方法呢?下面主要讲卖出远期认沽做多方法,希望可以帮到大家。


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  有人说采用中长期看多买入远期认购的方法比较好,但它风险点在于短期下跌和方向看反,对于虚值期权则还有标的横盘的风险,不管实值还是虚值认购都会遭到比较大的损失。以及投入较大的资金承受较大的亏损。

  

  如果短期内有快速的下跌,实值期权可能损失到几百元/张,虚值期权也会有较大的跌幅,在标的横盘时则会有时间价值的损失。应对快速下跌可以使用近月认沽来对冲,应对横盘可以用卖出期权来应对。

  

  对于当前大趋势是否改变,可以从一些常见的技术指标来看出,比如跌破20日均线。这时候要考量你原来的看多逻辑是否还存在,来决定要不要继续保留持仓。

  

  卖出远期认沽来做多方法分析:

  

  1.卖出认沽的优势

  

  卖出远期认沽,比买入虚值认购的优势在于可以赚取时间价值的衰减,时间价值是卖方的朋友买方的敌人,可以使用卖出远月实值认沽来做多。而且有时候趋势不改,小的波动根本不用看。如果标的涨跌幅度不大,卖出认沽都会有确定性的收益。

  

  2.卖出认沽的收益率

  

  卖出认沽相对于买入远期认购的劣势就是预期收益率较低,因为能够获取的最大利润就是该合约的权利金,高度看好未来行情的话,卖出3-6个月的实值认沽期权,可能最大收益就只有50%,如果大涨快涨,会感觉收益率不如买入近月认购或卖出近月认沽。

  

  3.移仓操作

  

  如果标的的走势和卖出期权合约相一致,到后期,该远月认沽合约下跌的速度会越来越慢,比如还有3个月到期500元/张以下的期权跌的速度会非常慢,从资金的利用效率来看不太合适。如果看未来继续上涨,则应该平掉该合约,并改卖出实值程度更高的认沽期权比较合适。

  

  4.风险点及波动应对

  

  使用卖出认沽期权来做多,风险比买入认购期权要大,因为买入期权,到期最大损失就是所投入的本金,但如果短期大跌,卖出认沽期权最大的亏损在短期可能超过到期收到的权利金,以及需要追加保证金,至于短期的浮亏怎么承受,就见仁见智。

  

  不过远期期权的保证金不太敏感,轻度的波动不会对保证金产生较大影响,尤其是各实值期权,实际支出的保证金相差无几。

  

  对于短期的反向波动,一样可以使用买入近月认沽期权或卖出近月认购来做应对。而如果中期趋势确实改变了,那么则要考虑当前做多的做法是否要改变。

  

  好了,以上就是50ETF期权卖出远期认沽做多方法。认购期权是指期权买方有权在约定的时间以约定价格从期权卖方手中买进一定数量标的证券的期权合约,买方享有的是买入选择权。认沽期权是指期权买方有权在约定时间以约定价格将一定数量标的证券卖给期权卖方的期权合约,买方享有的是卖出选择权,卖方有的只有义务,如果到期日股价低于行权价,则要被行权,按市场价格买入指定数量的股票