标的盘中冲高回落收涨 12月隐波延续下行

广发期权淘金通 2019-12-03 14:05 22914 50 收藏已收藏（0）

上个交易日，全市场期权合约成交金额9.05亿元，共221万张。上个交易日，12月认购成交金额为3.22亿元，约98万张；12月认沽成交金额为3.43亿元，约82万张。

一、统计数据

二、期权市场点评

昨日，标的早盘高开高走而后涨势收窄，收盘涨幅0.21%。期权盘面上，12月隐波回落，跌幅-130BP，收于12.8.12月微笑右端回落，维持中间低两边高形态，期权市场态度中性略空。

上个交易日，30日历史波动率上升，达11.4%；GVIX下降，达13.5%。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评：

昨日标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

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