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权证投资:投资权证的风险有哪些,应该注意什么?

网络   2019-04-30 15:53 4235 23

某些炒作权证的短线资金大量交易、频繁回转,而导致散户盲目跟风以至于亏损。

  权证是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。那权证风险有哪些呢?关于权证风险有哪些,下面一起了解一下。


  

  一、权证风险

  

  1、T+0风险

  

  权证交易实行T+0交易,因为可以当天买卖,蕴含的投机气氛更浓,权证单个交易日可以被来回买卖N次,导致投资者对于资金动向及买卖市场实况更加难以判断,市场风险因而进一步加大。例如,某些炒作权证的短线资金大量交易、频繁回转,而导致散户盲目跟风以至于亏损。

  

  2、行权风险

  

  目前,一部分投资者由于对权证的行权原理不太熟悉,未及时对价内权证行权或者对价外权证误行权,导致了巨大的损失。如,有1661万份包钢价内认购权证未及时行权,投资者为此损失了5735万元;38060份大冶特钢价外认沽权利误行权,投资者为此损失了20.63万元。

  

  3、价格剧烈波动的风险

  

  权证是一种带有杠杆效应的证券产品,何以言此?《权证管理暂行办法》中规定,权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例,依此式可推出,权证跌幅=10%×125%×行权比例×(标的证券前一日收盘价/权证前一日收盘价)。一般来说,行权比例为1,标的证券的价格远高于权证价格,所以,权证跌幅一般都会大于10%。例如,T-1日权证的收盘价是2元,标的股票的收盘价是10元。T日,标的股票跌停至9元,如果权证也跌停,则权证的跌幅将达到10%×125%×1×(10/2)=62.5%,该权证投资者的最大损失将达到股票投资损失的6.25倍。

  

  4、价外风险

  

  按权证的内在价值,权证分为价内权证和价外权证,内在价值大于零的为价内权证,内在价值为零即无行权可能的为价外权证。对于认购权证而言,价内权证指行权价格与行权费用之和低于标的证券结算价格;对于认沽权证而言,则指行权费用与标的证券结算价格之和低于权证行权价格。例如,钾肥认沽权证将于2007年6月25日进入行权期,行权价为15.1元,截至2007年5月31日收盘,盐湖钾肥收报41.18元,权证当日最高达6.5元,盐湖钾肥至少跌至8.6元(=15.1-6.5),权证才可能行权,显然这种可能性极小,因而钾肥认沽权证行权的可能性极小。

  

  在权证内在价值为0的情况下,尤其是临近行权期时,投资价外权证的风险非常大。例如,万科认沽权证的最后一个交易日,权证全日单边下跌,最终跌幅达95%,倒数第二个交易日的跌幅达44.44%,部分投资者的损失超过100万元。

  

  5、市价委托风险

  

  除以上风险外,权证交易中还存在因市价委托方式导致的风险,虽然出现这种风险的概率很低,但投资者也应加以注意。例如,2007年2月28日,投资者A以市价委托卖出收盘价0.699元的海尔认沽权证82万份(实际成交价为每份0.001元),56万变成820元,损失惨重。由于权证的涨跌幅区间巨大,因此,投资者在买卖权证时,务请注意谨慎使用市价委托方式,以避免造成不必要的损失。

  

  二、止损方法

  

  那么,权证投资中有哪些止损技巧呢?


  1、K线止损法

  

  这种方法也参考权证的分时K线来运用的,当分时K线出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的“空头炮”,或出现一阴断三线的“断头铡刀”,以及出现“黄昏之星”、“穿头破脚”、“射击之星”、“双飞乌鸦”、“乌云盖顶”等典型的见顶K线组合时,应进行止损。

  

  2、均线止损法

  

  在权证的分时K线中运用,当权证15分钟线中多条均线都被跌破时,投资者需要实施止损操作。

    

  3、最高价回落法

  

  由于权证投资是一种超短线投资,因此,对于最高价回落的幅度不能按照通常股票中的5%或10%等来设置,而是要减小比例,一般以3%左右的回落幅度作为盘中止损的标准。

  

  4、趋势切线法

  

  这种方法主要是根据盘中分时走势,来判断权证价格有效跌破趋势线的位置并进行止损。当股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线、股价有效跌破上升通道的下轨或跌破上升趋势线时,都应进行止损操作。

  

  5、形态止损法

  

  权证价格击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位,或股价出现向下跳空突破性缺口时,应果断止损。需要注意的是,由于权证是超短线操作,上述形态指的是分时线的形态。