震惊!学习量化交易原来只要看这几本书就行了

网络   2019-07-29 15:39 319 8

投资策略就像是武林秘籍。

有句话说的好,投资策略就像是武林秘籍。


要循序渐进。


比如最高级的“无招胜有招”,不用动心动念,可以说是心如止水了。嘻嘻,要达到这个阶段,不是光靠淡定,而是靠电脑来代劳呀。


那小编就给你几本武功秘籍,大侠收着!


学习量化的第一阶段:讲究招式,中规中距


【秘籍一】《投资学》


作者:博迪,凯恩,马库斯



量化普遍认为它是一种“投资科学”,科学的基础,则是一些科班的知识。这是科班知识中比较全面和具有代表性的,它研究如何把个人、机构的有限资源分配到诸如股票、国债、不动产等(金融)资产上,以获得合理的现金流量和风险/收益率。而我们现阶段各种职称考试(例如证券从业资格证)的理论基础也是基于此书。


大学也有同名课程,并有多版本图书。


不过我们这里毕竟聊的是量化,有基础的同学可以直接进入下一本秘籍。


【秘籍二】《Trends in Quantitative Finance》、《计量经济学》


by Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi, Petter N. Kolm




前者是一本CFA教材,后者是一本大学科班教材,但不要以为前者比后者难,更重要,恰恰相反,计量经济学在科班中的地位那是相当高的。用作者的话来解释,弗里希在《计量经济学》的创刊词中说到:“经验表明,统计学、经济理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活中的数量关系来说,都是必要的,但各自并非是充分条件。而三者结合起来,就有力量,这种结合便构成了计量经济学。”


因为量化大部分策略始终是在和时间序列以及面板数据打交道,所以要时常面对“建模型,算偏差”的过程,实在少不了计量经济学。


这二本秘籍除了语言不一,内容上都差不多。


读完《投资学》和《计量经济学》,基本你就可以说




很好,骚年,到这里你的基础招式就已经学完,加以实践,找个10k+的工作已不成问题。


学习量化的第二阶段:天下之术,皆为我用


注意,这里开始进阶15k的月薪了。


【秘籍一】《海龟交易法则》


作者:柯蒂斯·费思



这本书源于一个“海龟实验”


作者理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。


1983年,理查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特进行了一场辩论,这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信,他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定因素。


为了解决这一问题,理查德建议招募并培训一些交易员,给他们提供真实的帐户进行交易,看看两个人中谁是正确的。


他们邀请了13个交易员到芝加哥进行两周的培训,到1984年1月初,他们开始用小帐户进行交易。到了2月初,在我们证明了自己的能力之后,丹尼斯给我们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。


结局是随后的四年中这十三个人取得了年均复利80%的收益。


海龟是这个交易系统的简称,该书旨在说明:如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统,而且你虔诚地跟随这个系统,那么,你的交易将会取得赢利,而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。


【秘籍二】《量化交易——如何建立自己的算法交易事业》



这本书简洁,重点突出(当然你要看完之前的那几本)。该书对于夏普比率和凯利公式等重点内容会留下比较深刻的印象。当然细节即使需要更进一步学习,起码对高频交易的原理是提高了夏普比率和如何借助凯利公式去控制风险有个初步的概念。既有作者本人丰富经验的总结,关键之处也皆有论点或理论的出处,有据可查。


比如新浪网友Jtag特工:比如同样讲到交易中的心理准备,国内某些作者就大谈如何先学会做人,扯了一堆也没有任何可操作性,而这本书就直接讲,很幸运的,我们有了泰勒对行为金融学的研究,有这样一门专门的学科是研究这个的,可供学习和借鉴。书中有建仓时的因子模型,清仓时的Ornstein-Uhlenbeck公式等有明确可操作性的手段介绍,顿时觉得讲K线图波浪理论投机定律之类的书跟讲巫术差不多,根本不知道是怎么来的。


总之,这本书值得推荐有兴趣的朋友看看。


【秘籍三】《Building Reliable Trading Systems: Tradable Strategies That Perform As They Backtest and Meet Your Risk-Reward Goals》


by Keith Fitschen



这本书的特点在于较为独立的讲解了欧美当下流行的量化交易策略的各个组成成分,并且说明了各个成分的作用,以及增加、调整之后对整体的影响之类比较实践性的知识,开仓、过滤、平仓等基础内容。


好了,读到这里你应该能有15K的月薪了


学习量化的第三阶段:自创武功,成就一派


【秘籍一】各种论文,例如:


Eugene F. Fama, Kenneth R. French. The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47 (1992), pp. 427–465.



例如该文讲的就是Alpha选股策略的源头,而且还仔细做了规避未来函数的工作,提出的因子也在实践中被证实有效。相比较而言,93年那篇更受学界认同的论文《Trends in Quantitative Finance》实际上是一篇解释性的文章,从风险补偿等方面来解释超额回报来源的现象与问题,其对于量化投资策略的意义,见仁见智了。


【秘籍二】《Quantitative Equity Investing》


by Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi, Petter N. Kolm



这本书深受同业认同,作者同上都是同批一人。


该书所提到的选股策略和投资组合管理在学界也有一定的研究地位。


【秘籍三】《积极型投资组合管理》


作者:格里纳德,卡恩



先说明,如果你能读到这里近乎可以自成一派了。


这里将其排进入门书单的原因,是因为它太重要了,绕不开。有志于选股策略和投资组合管理的朋友,请努力啃吧,可以搭配BARRA的手册和Qian的那本《Quantitative Equity Portfolio Management》一起看。

这可是很难读的哦。


读到这里,你要年薪30万还是自己创业就全靠自己了。



第四部分:无招胜有招


无招无式,无迹可寻,如何破解。


能达到这一境界的人:风清扬、令狐冲、张三丰、张无忌、独孤求败、无名老僧。此种武功的最大特点是“忘记”,能将所学的招式忘得越多越好。心中无招,手中无招,出手浑然天成,先发制人。此乃武学之最高境界,无所不至,无坚不摧。正如六祖惠能所说:“菩提本无树,明镜亦非台。本来无一物,何处惹尘埃?”


大致了解了量化交易策略的基本构造之后,进阶阶段就没有什么固定的套路可说了。这就需要自己不断的实践和总结,才能达到。在实践中成长,自己多做一做,随便找个想法或者现成的策略进行回测,然后改进,自己对策略开发应该就会越来越熟悉了。


开卷有益,多多益善,书多看不要管科目,论文多读不要管难易,想法总是会源源不断的产生的。然后再去把想法实现出来,可能10个里有10个都是错的,但是事情总是在进展的,总该是好事。


其实说白了就是




【瞎推荐一】《走出幻觉走向成熟》


作者: 金融帝国



国产,国产,国产!


【瞎推荐二】《信号与噪声》


作者:纳特•西尔弗



大数据,大数据,大数据!


【瞎推荐三】




量化投资者最终路……