医药指数基金那么多,看完本文便知如何选择

东方财富网   2019-04-16 10:32 1185 14

四大主流医药指数由于成分股、权重设置不同,在不同的市场行情下业绩表现出现差异,投资者需要根据自身情况来选择适合医药指数基金,和医药行业一起穿越牛熊。

医药板块一直都是牛股辈出的沃土,整体表现为熊市抗跌,牛市能涨,同时医药也兼具消费和科技创新属性,所以具备穿越牛熊的弱周期特性,市场给予的估值也比其他行业要高一些。

对于普通的投资者,医药股的研究更加的困难,医药方面的专业知识更加的丰富和艰涩难懂,所以投资指数基金就是不错的选择。目前主流的医药指数有全指医药、医药生物、医药100、中证医药,下面来一一介绍他们的特点和相关的基金。

首先来看业绩情况。从年初至今(4.12)的涨幅来看,都达到30%以上,相差不大。但是2017年业绩差异很大,为什么产生这种差异呢?主要原因是2017年是大白马行情,因此大市值医药公司涨幅更好,那么各个医药指数中大市值成分股权重高的话,就比较适应2017年的市场环境。


来源:中证指数公司,截止2019.4.12


来源:中证指数公司,截止2019.4.12


下面就来详细介绍四大医药指数的成分股构成和权重设置情况,以及相关的指数基金,供大家参考。


一、医药100指数(000978)

该指数选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成。对样本空间内的股票按照最近一年(新股为上市以来)的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票;对医药主题股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前100的股票作为指数样本。


来源:中证指数公司


医药100指数的特点就是等权重,所有成分股不论市值大小,占比都不超过2%,这一点和其他三个指数明显不同。大市值企业经营稳定,波动性小,股价涨跌幅的弹性空间小;中小市值企业虽然经营面临的诸多不稳定因素,但是股价弹性大,因此可以看到2015年医药100指数涨幅最高,很大一部分是小市值贡献的涨幅。

因此医药100指数便于投资者享受整个医药行业中大型龙头公司和中小企业的整体发展成果。


二、中证医药指数(000933)

该指数由中证800指数(沪深300 中证500)样本股中的医药卫生行业股票组成,成分股共计75个。包括医药和医疗,但是成分股跟800医药几乎一致,成分股75只,只是多出7只医疗企业。基本覆盖了市场上医药行业的所有大中盘的医药股。

2009年7月3日正式发布,基点为1000点,2004年12月31日为基日。从前十大权重股的分布来看,大市值公司(如恒瑞医药)权重较高。

因此该指数就主要体现了大中盘医药股的表现。

来源:中证指数公司


三、全指医药指数(000991)

该指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,成分股共计238个,以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。

成分股选取规则为,如果行业内股票数量少于或等于50只,则全部股票构成相应全指行业指数的样本股;如果行业内股票数量多于50只,则分别按照股票的日均成交金额、日均总市值由高到低排名,剔除成交金额排名后10%以及累计总市值占比达到98%以后的股票,并且保持剔除后股票数量不少于50只;行业内剩余股票构成相应全指行业指数的样本股。

这个指数也是给予大市值较高的权重,像恒瑞医药,权重9.29%。并且成分股同时考虑了流动性和市值问题。这个指数可以作为行业指数来看,主要还是体现整个医药行业的发展情况。和医药100指数的区别在于,成分股数量多,并且权重设置偏向大市值股票。


来源:中证指数公司


四、医药生物指数(000808)

该指数从沪深A股中挑选日均总市值前100的医药生物行业公司股票组成样本股,以反映医药生物行业公司股票的整体走势。

该指数对样本空间内的股票按照最近一年(新股上市以来)的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票;对样本空间的剩余股票,按照申万行业分类,选取归属于医药生物行业的股票作为候选;将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前100的股票作为指数样本。

从选样方法上看,这个指数先考虑了流动性,然后再考虑市值。在历年的业绩表现中,和中证医药比较相似。

来源:中证指数公司


综上所述,100指数涵盖大中小型医药股,并且等权重,前十大成分股也和其他三个医药指数有明显的不同

中证医药指数涵盖大中型医药股,给予大市值较高权重;全指医药指数同时考虑流动性和市值因素,成分股最多,个股平均市值最小,涵盖整个行业;医药生物指数优先考虑流动性,其次考虑市值因素;这三个医药指数成分股数量略有不同,但前十大成分股基本一致,权重分配规律也类似。

投资者可以根据自己对市值、流动性、权重、成分股等方面的偏好,选择适合自己的医药指数基金。