2019年这三件事势将发生黄金有望击破1360？

图表家 2019-01-04 10:03 12172 0 收藏已收藏（0）

2019年存在太多的不确定性，但以下几件事几乎可以肯定会发生。

　　政府债务将加速增长

　　美国联邦债务以肉眼可见的速度呈万亿美元增加，而且这还是在假设未来十年不发生经济衰退的情况下。下一次经济衰退期间，增幅可能会从1万亿变成2万亿甚至更多，不过，2019年债务势必会再增加万亿美元。

　　而与世界上其他大部分地区相比，美国的债务狂潮显然是有序的。

　　在巴黎上个月差点被烧毁后，法国总统马克龙意外宣布大幅增加开支，试图平息“黄背心”抗议活动。

　　随着中国经济增长逐渐放缓，最高决策者们证实将在2019年推出更多的货币和财政支持。

　　公司股票回购将减慢成涓涓细流

　　公司是“最终的傻瓜资金”。下图显示，随着股票价格在2007年触及纪录高位，公司在上一个周期的股票回购达到高峰。之后股价大幅下挫，公司在股市底部变成了净卖家。

　　这种模式的前半部分在2018年重演，因企业趁税改汇回了数以亿计的美元，并将全部资金用于股票回购——就在10月股市暴跌前不久。而在情势紧张时期，不太可能有太多的回购兴趣。

　　如果上述模式的后半部分同样上演，预计公司将停止回购，甚至开始抛售股票。

　　政治局势将变得更加疯狂

　　这是史上最简单的预测。美国刚刚把众议院交到民主党人手中，过去两年他们一直渴望挫败总统。比“僵局”糟糕得多的是“混乱”。

　　同时，英国脱欧看起来相当艰难。此外，法国政府的赤字承诺违反了欧盟的限制，令欧盟官员陷入两难境地：让法国脱困，这也意味着意大利及其他功能失调的欧洲国家可以“为所欲为”;或者阻止法国，而这可能造成欧盟主要大国之间无法弥合的分歧。

　　以上这些因素对股市的影响并不明朗——政府支出增加将推动股市上涨，公司回购减少却令人沮丧。然而，贵金属市场乐于见到政府垮台及债务飙升。黄金在过去五年已经四次止步于1360，分析师John Rubino预计这一次金价将会击破这道阻力。

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