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网络综合
2021-03-12 16:29
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市场上目前“固收+”基金总规模为1.32万亿元，头部的10家基金公司持有的基金规模超过6356亿元，约占“固收+”基金总规模的一半。
一轮市场大幅度回调，让不少基民很“受伤”。而在市场大跌之下，原本一日售罄的基金发行市场，突然变得有点卖不动了。
据数据显示，自3月以来，有超过10只基金宣布延长募集期。此时，不少投资人转而喜欢稳健收益的产品，基金公司也加大“固收+”布局。
根据Wind统计，2019年末，“固收+”基金的份额为4361亿份，但到2020年末，基金份额增至9455亿份，增长117%。而2021年，“固收+”基金继续加速发展。截至3月10日，市场上共有1614只(各类份额分开统计，下同)“固收+”基金。上年末的总规模为1.32万亿元。其中偏债混合型基金808只，占“固收+”基金总量50%;二级债基646只，占比40%;一级债基160只，占比10%。
对于“固收+”近两年的大发展，易方达基金经理张雅君表示：“银行理财净值化转型需求是推动过去两年‘固收+’快速增长最大的推动力，大量的理财资金寻找可替代产品。因为理财资金风险偏好较低，对于持有期收益有一定的要求，在当前市场的产品序列中‘固收+’是比较接近的。”
“过去几年的经验可以看出，如果想在一定持有期内持续追求一个相对稳定的收益，依靠单一资产是很难完成的，但是通过股债混合的方式，可以在大部分时间对冲掉单一资产的波动，获得一个较为稳定的收益，我们觉得这可能是最为核心的原因。此外，基础利率处于一个相对低位，债券资产提供的收益率有限，通过权益和其他方式进行收益增强可能也是一个非常重要的动力。”张雅君说。
并且，业界认为“固收+”的大发展趋势仍会继续。
张雅君表示，“长期看，我们觉得‘固收+’这类产品的需求可能会持续存在，本质上是居民低风险的资产配置需求需要得到满足。”
张雅君指出，在过去一段时间，包括理财、货币基金甚至房地产都是用于满足低风险的资产配置需求。但随着货币收益率低位，理财净值化以及“房住不炒”下房地产配置价值的降低，这一部分资产配置需求需要寻找新的出口，“固收+”在风险收益谱系中比较接近这一需求的一类产品，因此未来会持续有资金流入这一类产品中。
“个人投资者可能比例更高些，因为‘固收+’中很大一部分其实是资产配置切换的贡献。”张雅君说。
华安基金认为，长远来看，以“固收+”产品为代表的较低波动、能涨抗跌的投资产品，将具备长期竞争力和生命力，未来将是长盛不衰的投资品种。
平安基金养老投资总监高莺指出，从长期来看，居民财富向资本市场转移是大势所趋;从短期来看，受疫情影响，全球各类资产均波动较大，出于避险诉求，很多资金都涌入“固收+”产品，追求攻守兼备的配置策略。
国泰基金认为，2021年的“固收+”产品还会有不错的发展。理由是从底层资产——债券资产的角度来说，当前债市基本面逐步改善，利率水平继续提升的幅度不大，预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入，还会有票息下行带来的资本利得的收益，从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说，A股市场长期向好，有望给组合带来一定的超额收益。
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