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【动态】科创板客户画像来了,你是哪一类投资者?

平安证券投顾团队   2019-04-13 18:03 1771 12

科创板权限的客户三大类,看看你是哪类投资者

  3月1日,科创板制度规则正式落地,从这天起,它成为广大股民和基民每日关心的话题。打开微信指数,我们看到“科创板”这个关键词的热度指数在3月2日这一天迅速飙升至1,500万(大致相当于科创板相关资讯的阅读数),此后也一直维持在非常高的位置。

  

图1:微信指数中“科创板”和“创业板”词条对比


  科创板的直接参与门槛是2年证券交易经验和50万资产,上交所曾在官方答记者问中间提到,现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人。

  适格投资者陆续完成科创板交易权限的开通,各家机构开始频繁出具科创板制度及投资策略相关的研究,但同时,对于这些适格人群本身的研究还比较缺乏。例如,他们的具体投资偏好如何?他们对于科创板的投资需求是怎样的?

  近期,平安证券经纪业务事业部网金中心UED团队完成了一项科创板用户调研,从定性角度,对科创板适格客户进行了全面的分析,涵盖用户典型特征、权限开通的动机、对于科创板的认知等等。

  调研方法及参与调研的客户特征

  本次用户调研主要面向适格客户,通过问卷方式以及必要的远程访谈完成,共收到821条有效反馈。

  参与调研的客户中以男性为主,年纪偏长,炒股经验丰富,他们中约有一半曾购买过证券公司提供的增值服务(决策工具、投顾组合等)。

  

图2:参与调研典型用户特征刻画

  三种截然不同的科创板开户动机,谁会是真正的“财富赢家”?

  如果将科创板的两年证券交易门槛、50万资产看作一个底线,那么在此底线之上,投资者的特征千差万别,例如,一位适格投资者的证券交易经验可能是刚满两年,也可能是十几年;客户资产规模可能是50~100万,也可能是1000万以上的高净值客户。这就意味着,投资者的投资经验、风险偏好和对于科创板的认知可能千差万别。

  经过问卷分析,UED团队将开通科创板权限的客户大体分为三类:

  一、“来者不拒型”

  认为自身条件满足、有资格开,就去开通;

  二、“享受激情型”

  这类投资者看好科创板的短期赚钱效应,主要想参与打新;

  三、“细水长流型”

  第三类投资者既看好短期赚钱效应,也希望埋伏一些有中长期投资价值的股票。

  在所有受访的客户中,三类客户的分布比例分别为25%,15%和60%。

  

  这三类投资者也存在一些共同点,例如他们普遍认为科创板是一个高风险高收益的市场;看好科创板的短期赚钱效应,而长期保持谨慎乐观态度,等等。

  客户对于科创板服务需求如何?

  出于对科创板认知的不同,客户对于科创板的服务需求也各有差异,用户调研尽可能抓住其中的共性。基于KANO分析模型:

  在必备属性层面,客户希望看到关于科创板投资的充分讨论、知名人物或意见领袖对于科创板的分析、科创板投资技巧;(必备属性是指提供此服务,满意度不会明显提升,不提供此服务,满意度下降)

  在期望属性层面,客户对于政策解读、实时资讯、百科、风险预警、打新提醒等标准化内容存在较高的期望。(期望属性是指提供此服务,满意度提升,不提供此服务,满意度下降)

  

  图6:来自科创板适格客户的声音

       科创板用户调研能给科创板投资带来哪些启发?

  通过UED团队的调研成果,相信正在阅读本文的你,会对科创板投资有更加深刻的理解。

  首先,除了对股票交易规则做了大量改造,选股择时难度加大,企业退市风险也将提升,一位投资者即便满足适当性要求,也难以确保对于科创板风险特征的认识符合预期。勤学习、多观察,强化风险认知,是做好科创板投资的前提。

  其次,投资者需要更多来自专业机构的支持,包括投资咨询服务、科创板资讯等。科创板将是一个由机构投资者主导的市场,大量投资者需要改变业已形成的单打独斗的投资决策习惯,尽可能寻求专业投资顾问的支持。

  当然,除了适格客户以外,不满足科创板权限开通条件的投资者也可以选择通过公募基金参与科创板投资,分享科技创新企业成长带来的资本市场红利。