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基金巨头又爱上新兴市场 规模达千亿级别

新浪   2018-10-29 08:13 10255 0

近日,高盛、贝莱德等以抄底为宗旨的基金巨头都纷纷表态,新兴市场已经跌得够低了,一个迹象显示当前正是买入良机。全球最大的对冲基金桥水则早有行动……

  就在贸易紧张局势、美元走强和加息成为冲击新兴市场的背后推手之际,一些全球最大的基金经理不约而同地转向一个熟悉的投资论调:价值至上。


  新兴市场股市已经在熊市边缘徘徊,从阿根廷到土耳其、再到印度等国家的货币纷纷创下纪录低点。债券也创下2013年美联储缩表刺激以来的最大跌幅。贝莱德、普信集团、高盛集团和太平洋投资管理公司(Pimco)等机构的投资人和策略师则表示,今年新兴市场资产遭受重创,说明眼下正是买入的时机。



  彭博也指出,大幅抛压之中也有一线希望隐现:新兴市场股市的估值已经非常低,低于美国股市估值的程度已接近2002年以来最高水平。“折扣”力度之大,可见一斑。国际金融协会驻华盛顿高级主管Sonja Gibbs称:


  “新兴市场股票估值低于美股估值的程度接近历史最高水平,因此有许多投资者都已做好突击的准备,考虑到股市下跌程度和货币贬值幅度,相对于成熟市场,新兴市场股市以美元计价的回报明年可能会增加。”


  全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)也持有相同观点。根据彭博报道,该基金基金联合首席投资官BobPrince周三在加拿大的一个投资者会议上称,目前美国和欧洲的经济周期已经接近尾声,建议投资者应考虑“放眼亚洲”:


  “一年以后,亚洲新兴市场的经济增幅可以超过墨西哥经济体量,五年以后,亚洲新兴市场的经济增幅可以达到日本的经济体量,而十年以后,亚洲新兴市场的经济增幅会达到欧洲的经济体量。”


  作为一个经常买卖现金流的投资者,Bob Prince认为,亚洲的现金流非常充裕,而亚洲包括中国在内的其他8个国家,都享受到了来自中国公司的外劳带来的好处。


  实际上,桥水也在“用脚投票”。桥水基金在今年6月在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记,正式成为境内私募管理人,开启了桥水在中国的私募业务之路。一名不愿意透露姓名的基金经理告诉新浪财经,桥水目前正在积极筹备进入中国的准备,他们希望能够在中国金融市场进一步开放的情况下,拿到“入场券”,而且未来的棋下得很大,起码是千亿级别的。


  另一方面,桥水自去年起已经沽空很多知名欧洲企业,包括德银、西门子等企业,当时市场已经预判,桥水可能看淡欧洲经济前景。桥水创始人达里奥(RayDalio)在上月接受采访时也表示,预计未来两年经济会遭遇不太好的局势。



  不过,有外资投行人士分析,尽管桥水看淡欧洲市场,但不代表新兴市场的机会就一定很好,目前新兴市场也同样面临很大的危险,尤其是在政策、政治等环境不明朗的情况下,很多基金不应该只看到机遇,更应该看到风险所在。


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