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网络综合
2020-05-26 09:01
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5月ETF期权合约将于本周三到期。再次提醒持有5月期权合约及期权组合的投资者注意合约到期风险。
实值认购收涨，其余认购及认沽普跌。今日在隐含波动率下降行情下，仅标的涨幅相对较高的50实值认购期权有所收涨。其余认购期权均不涨反跌，看涨的投资者直接买认购期权可能收益并不理想。而由于认沽普跌，看涨的投资者卖出认沽期权可获不错的收益。这也说明了在选择方向性策略时也要重视结合对隐含波动率的看法，方能避免看对方向不赚钱的情况。
注意合约到期风险。5月ETF期权合约将于本周三到期。再次提醒持有5月期权合约及期权组合的投资者注意合约到期风险。50ETF期权周五成交3024743张，其中认购成交1517479张，认沽成交1507264张，认沽认购比99.33%。总持仓2792940张，认购持仓1579837张，认沽持仓1213103张。认购持仓较前一日增加135114张，同比增加9.35%；认沽持仓较前一日减少60477张，同比减少4.75%。
周五开盘按计划买入了沪市300ETF6月3900跨式组合策略，尾盘平掉后移仓到了新的平值3800合约。上周空仓等了四天的变盘，在周五终于等到。周末央行发声银行业利润年内或零增长甚至负增长，消息面整体偏空，周五持有的6月平值3800买跨策略，计划在今天开盘平掉，然后暂时观望，重新等待6月义务仓机会。
5月23日凌晨，美国商务部宣布将共计 33 家中国公司及机构列入“实体清单”。既包括企业，还包括大学、政府相关机构等。近期由于对国际关系担忧情绪升温，预计市场延续弱势，操作上以区间思路或逢高做空交易为主，注意止盈止损。
期权标的小幅收涨。今日A股基本平开，开盘后五分钟快速走低，随后回升，盘中持续震荡。最终沪指收涨0.2%，深指收跌0.1%。食品饮料板块领涨一级行业。期权标的方面，50ETF上涨0.4%收于2.780；华泰柏瑞300ETF微涨0.1%收于3.817；嘉实300ETF微涨一厘钱收于3.883；沪深300指数上涨0.1%收于3829点。
期权隐含波动率下降近3个百分点。今日各期权品种加权隐含波动率普遍大幅下降，下降幅度近3个百分点。截至收盘四个期权品种加权隐含波动率分别为16.4%、16.4%、17.3%、17.8%。
波动率方面，建议投资者适当参与做多波动率。从目前的情况来看，随着两会的召开，期权隐含波动率在经历前一轮的下跌之后，又开始进入了新一轮的短暂上冲。谨慎的交易者仍建议构建做多Gamma组合，同时暴露部分Vega头寸，在赚取标的价格绝对变动收益的同时，跟随市场波动率的上升。
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