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网络综合
2020-05-14 08:43
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先看期权行情，300和50期权5月平值隐波继续因标的上下迟疑中持稳在16%附近震荡，分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率收16.5%+，其中认购收13.5%-、认沽收19.5%-，期权合成贴水维持。
期权交易">期权交易建议方便，维持中性卖方多数落袋，少量做好更严格压力测试持有；期权买方维持昨日建议，赌空面临贴水认沽高隐波还得用熊是价差，赌多有认购隐波低的优势可以适度灵活一些，若想赌涨又怕跌可以有3类选择：
a.认为若涨则很可能会加速，加上目前虚值购并未被赌多情绪推至较平值很贵的地步，可以直接按照最大真实杠杆选择亏完不心痛的资金量裸买杠杆最大的虚购合约，比较简单就不举例了；
b.如果虚购被赌多者推得有些贵了，但有快涨预期，则可以选择买平值或浅虚值相对便宜的购卖比较贵的虚值购构建牛市价差，控制权利金投入亏完不痛，在赌快涨之余还能顺便收下这个Skew的钱，方法同样不复杂；
c.认为涨or跌都会较目前的波动更大，结合目前虚购不贵的情景，构建反向认购比率价差获得大涨能大赚，大跌能小赚或不亏的组合，方法是卖出平值附近购，然后多倍买入虚值购。
A股受累外围颓势低开后稍作下探随即逐步走高，小盘股继续领涨，300和50指数稍弱收盘亦基本收红。往下总是有支持，往上又担心最近太顺的涨势回调以及外围干扰，短线交易者继续顺势赌涨面临一定纠结。好在目前隐波整体不算很高，加上贴水延续导致认购期权隐波偏低，赌涨怕跌有可选的期权方案。
先看期权行情，300和50期权5月平值隐波继续因标的上下迟疑中持稳在16%附近震荡，分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率收16.5%+，其中认购收13.5%-、认沽收19.5%-，期权合成贴水维持；300期权因股指期权本周到期，隐波观测提前顺移，000300指数期权6月平值隐波收18.0%-，159919ETF期权6月平值收18.0%+，510300ETF期权6月平值收18.0%-。
什么是保护性看跌策略？保护性看跌策略是指在持有标的资产的同时买入看跌期权的策略。得益于期权的“保险”功能，在持有标的资产时，买入看跌期权不仅可以实现管理标的市场价格下行风险的目的，同时还能不放弃整体组合获得收益的可能。当标的市场价格下跌时，买入看跌期权能够锁定持有标的资产的最大损失，以达到风险管理的目的；当标的市场价格上涨时，持有标的资产获得收益，仅损失看跌期权的权利金，整体组合仍然可能实现盈利。
50ETF期权市场成交量下降，持仓量持续增加。当日期权总持仓2652826张，较上一交易日增加132777张。其中认购合约持仓1392896张，较上一交易日增加84308张，认沽合约持仓1259930张，较上一交易日增加48469张。持仓量PCR值0.9045，较上一交易日小幅减少0.0212。成交量方面，当日全市场合计成交1129678张，较上一交易日减少271415张。其中认购期权成交594790张，较上一交易日减少170075张，认沽合约总成交534888张，较上一交易日减少101340张。日成交量PCR值0.8993，增加0.0675。
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