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网络综合
2020-02-21 09:29
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从2月持仓分布来看，认购最大持仓由2950变为3100，认沽期权仍在2800处持仓最大，50ETF支撑已上移。从波动率来看，标的30日历史波动率收涨至29.12%，60日历史波动率收涨至22.09%。
周四全市场飘红，两市成交再破万亿，50ETF午后加速拉升，大涨1.85%，收放量中阳线，北上资金净流入70亿。认沽期权持仓量偏大，波动率有所回落，期权市场后市延续看跌情绪小幅升温。
从波动率来看，沪市50ETF波指微跌至16.74%，300ETF波指收涨至18.62%。标的大涨，但认购隐波全面回落，结合认购持仓变化来看，可能是权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致。认沽隐波午后拉升，波动率微笑左端回升，期权市场谨慎情绪增强。
整体来看，沪指站上3000点，50ETF回踩5日均线后继续上攻，一阳穿三线，已站上60日牛熊分界线，券商板块再次走强，保险板块回补缺口，建议继续跟随趋势，关注标的5日均线支撑。由于标的大涨，牛市认购价差策略已接近最大收益，且2月合约下周即将到期，建议往上移仓至3月买平值/卖虚值一档，继续温和做多标的，注意控制仓位。
从2月持仓分布来看，认购最大持仓由2950变为3100，认沽期权仍在2800处持仓最大，50ETF支撑已上移。从波动率来看，标的30日历史波动率收涨至29.12%，60日历史波动率收涨至22.09%。沪市50ETF波指微跌至16.74%，300ETF波指收涨至18.62%。标的上涨，但认购隐波回落，认沽隐波回升，平值处认购认沽价差扩大，期权市场看跌保护情绪增强。
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体再度出现大涨走势，MACD红柱放大。KDJ指标再度金叉。布林通道开口走平，K线在上轨处附近运行，偏强格局明显。全市场继续放量上行，期权市场昨日开启了隐波与标的同涨的路径。目前的同涨，还没有发展到对于虚值认购的追买，以昨日盘面看，虚值认购端隐波确有回升不少，但远未能到达去年常见的追涨行情的势头。
如果未来几日标的继续拉升，而2月合约即将退市，逼空之下的义务方砍仓或有机会重现认购端带动的隐波大幅脉冲跳涨。眼下，市场的强势不需解释，如果之前用卖出比率认购上车了的投资者，昨天应该已经感受到了delta+skew的双重收益。
顺势交易的逻辑在于，不判断顶和底，趋势破了才离场，中间波动增减仓就好，而眼下，显然还在行进中。提醒一下，2月合约未来几日由于gamma作用，价格波动将非常剧烈，新手考虑使用3月合约，再有就是，如若看到隐波的脉冲尖尖，不论认购认购，买方都回避。
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