理性看待人民币汇率走势的短期波动

网络综合 2020-02-05 11:17 9147 10 收藏已收藏（0）

央行连续两日超预期投放，为实体经济营造了充裕的流动性环境。

　　2月5日，人民币兑美元中间价调贬44个基点，报6.9823。前一交易日人民币兑美元中间价报6.9779,16:30收盘价报6.9900,23:30夜盘收报6.9982。

　　央行公开市场不开展逆回购操作，今日300亿元逆回购到期。

　　连续两日超预期投放，为实体经济营造了充裕的流动性环境。人民银行昨日称，在2月3日创纪录单日公开市场操作投放1.2万亿元后，2月4日人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元。央行两日投放流动性累计达1.7万亿元。

　　人民银行表示，这充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推动贷款市场利率下行，有利于降低资金成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

　　不少市场人士表示，春节后开展大额流动性投放较为罕见。“进行大规模流动性投放在历史上相同时期并不多见。春节之后流动性通常是比较充裕的，此时央行一般都不主动进行净投放，而是等待逆回购逐步到期来回笼资金。”兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委表示。

　　实际上，这与央行此前“提供充足流动性”的表述一致。兴业证券首席经济学家王涵表示，由于今年春节假期时间延长，一些行业受到影响，充裕流动性可帮助企业缓解阶段性影响。“从规模上看，两天连续投放规模相当于降准1个百分点水平，对金融机构和实体企业提供了较好的流动性保障。”王涵说。

　　“1.7万亿元投放量，大致就是1个百分点降准所释放的流动性。但是在看流动性的时候要看净投放，同时公开市场操作与降准相比期限更短，所以在期限上两者并不是完全可以替代的。”鲁政委表示。

招商证券认为，投资者应理性看待汇率走势的短期波动">人民币汇率走势的短期波动。影响人民币汇率的因素很多，目前疫情很可能只是短期冲击。参考非典疫情经验，疫情的短期冲击不论对于中国经济、还是人民币汇率的中长期趋势，都不会产生根本性影响。

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