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现货价格预期走低,鸡蛋期货维持偏空,节后蛋价符合季节性走势

网络综合   2020-02-03 09:50 5887 23

从鸡蛋现货价格的季节性来看,春节后现货价格一般较节前有较大跌幅,过去几年这些季节性特点无一例外,我们预计鸡蛋期货春节后延续调整走低。

当前市场报价缓慢恢复,产区部分地区报价逼近成本线,运输不畅导致产销区价差增大。短期来看,蛋鸡市场面临供给增加和需求走弱的双重压力,价格或仍有下跌空间,结合历年春节前后的鸡蛋价格走势,建议鸡蛋期货仍以空头思路对待。


从补栏数据来看,2019年全年育雏鸡补栏量达到10.8亿只,平均每月补栏量超过9000万只;作为对比,过去五年的年补栏量分别是8.14亿只、9.18亿只、8.9亿只、8.28亿只、9.02亿只,整体2019年补栏量远超过过去五年平均值的8.71亿只。


从当前存栏结构来看,主力产蛋鸡存栏占比从2019年8月的61.58%上升至12月的67.79%;同时9月以后,主力产蛋鸡存栏占比均在67%以上。即将淘汰鸡占比则持续下降,从8月13.26%下降至12月9.98%;对应育雏鸡和青年鸡的占比自9月以来持续走高,分别升至12月12.05%和10.3%。这意味着当前可淘老鸡不多,而后期主力产蛋鸡的占比或有所走高。


此外,峪口禽业统计数据显示,2019年全国商品代在产蛋鸡月均存栏10.16亿只,较2018年月均存栏9.06亿只增加了1.01亿只,增幅达12.1%。2019年全国商雏月均销量为1.11亿只,较2018年同期均值增幅26.7%,比历年同期均值同比增幅25.5%。


当前新型冠状病毒肺炎疫情严重,各地物流通道封锁,跨区域运输基本处于停滞状态,加上部分地区的活禽市场关闭,给禽蛋类市场带来较大影响。


当前蛋鸡产区外运受阻,导致现货积压。以湖北市场为例,湖北蛋鸡产能排名全国第六,除满足本省需求外,正常情况下湖北市场有一半以上货源销往江浙及华南市场,但肺炎疫情发生之后,出货严重受阻。同时当前春节假期延长,沿海部分省市节后复工推迟至2月10日,部分疫情严重的省市复工更是遥遥无期,消费端利空影响逐步显现。


虽然因为前期疫情的影响下,以家庭消费为代表出现了短期部分囤货行为,但学校延迟开学,企业延迟开工,以及对外餐饮消费大幅缩减,整体消费端需求预期下滑明显。


从鸡蛋现货价格的季节性来看,春节后现货价格一般较节前有较大跌幅,过去几年这些季节性特点无一例外,我们预计鸡蛋期货春节后延续调整走低。以2012年以来的现货价格为例,一般春节前一个月左右迎来现货价格高点,低点则没有固定的时间;过去8年,春节前1个月的现货价格与节后1个月的现货价格相比,跌幅为0.39—1.09元/斤,平均跌幅为0.85元/斤,除去2014年的情况跌幅达到0.92元/斤;节前节后的跌幅为0.6—1.48元/斤,平均跌幅为1.12元/斤,2014年为1.19元/斤。