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网络综合
2019-12-30 13:51
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郑棉主力合约连续上涨多日，市场逐步对棉花期货追多单热情上扬，随着郑棉仓单不断增加，棉花期货也已经来到供需拐点。
郑棉主力合约连续上涨多日，市场逐步对棉花期货追多单热情上扬，随着郑棉仓单不断增加，棉花期货也已经来到供需拐点。
郑棉主连在九月中下旬遭遇一波大跌，下跌1300元/吨，最低跌至11970元/吨。而近两月以来郑棉出现一波震荡上涨行情，最近一周上涨态势明显，截止昨天夜盘收盘郑棉主力合约已站上13800元/吨。其原因是两大国经贸关系有所缓和，下游年前备货回暖，市场看涨情绪浓厚。
郑棉仓单注册的放缓，市场信心的提升，下游原料备货状况的好转，都给郑棉期货上涨带来推动作用。但国内轧花厂赊账需求骤升，主动挺价或拉涨并不现实，随行就市或为主流。下游纱厂开机率微幅下滑，目前新棉加工高于市场预期，工商业库存仍处于历史相对高位水平，加之临近年底现货销售压力增加，郑棉仓单数量再创历史新高，期货库存不断增加，供应呈宽松局面。郑棉期价仍需在曲折中前行。
不过国内棉花供应仍处于宽松状态，尤其是商业库存大幅骤增，国内籽棉收购工作结束，棉价虽有一定抬升，但新棉交投仍显一般。考虑到2020年3月底很大一部分棉花加工企业、贸易商面临还贷等压力，棉企更倾向于基差销售、“点价”交易，因而郑棉或将走出弱势震荡格局。
临近年关，新疆棉花加工已入尾声，同时籽棉收购基本结束。市场继续消化两大国贸易谈判达成第一阶段协议的消息，宏观面利好推动棉价继续上涨，现阶段皮棉现货看涨气氛浓郁，棉企惜售心理增强，参与新疆棉轮入的企业交储积极性有所下降。郑棉主连或就此出现反弹。
郑棉仓单量屡创新高，2019年这种趋势仍在继续，前一高点出现在4月23日，彼时注册仓单加有效预报达到23147张，折93万吨。本年度新棉大量上市后，郑棉仓单量更是以史上最快速度攀至新高，从10月15日的低位攀至12月26日高点仅用时两个多月的时间，注册仓单加有效预报从9757张增至30355张，折121万吨，其中新年度棉花99万吨，占到预期全国总产的18%。
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