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网络综合
2019-12-19 13:53
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12月15日当周，巴西、澳洲发运总量环比大幅度上升，回升至2000万吨左右;就港口库存和钢厂库存来看，春节前钢厂确实有补库需求，但继续补库空间有限。综合来看，前期支撑市场的利多因素已经淡化，市场缺乏继续上行的推动力。
自从巴西淡水河谷恢复生产后，为了弥补停产所带来的损失，该公司将希望寄托在了中国市场上。就在上个月，淡水河谷还和中国大型钢铁企业签订了两笔以大连商品交易所铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同。也就是说，淡水河谷正在尝试用“中国价格”作为参考来进行贸易定价，这有利于加强人民币在全球铁矿石市场中的地位。
利好基本出尽 铁矿后市看平
铁矿石需求保持高位。铁矿石的唯一用途是用于钢铁生产，钢铁企业的生产变化直接决定铁矿石的需求。中国生铁产量、全国高炉产能利用率与铁矿石期价存在明显的正相关关系，这验证了我们的研究逻辑。从数据来看，在高炉利润尚可的状况下，钢厂主动减产意愿不强。11月中旬以来，高炉产能利用率稳定在年内相对高位，意味着铁矿石需求处于高位。
就宏观预期来说，随着11月宏观数据的发布，特别是房地产投资、新屋开工面积同比增速下降，市场会对前期的乐观预期进行修正;就钢厂需求来说，高炉产能利用率不会进一步上升，反而可能下降，原因在于环保压力加大;就发货量来说，12月15日当周，巴西、澳洲发运总量环比大幅度上升，回升至2000万吨左右;就港口库存和钢厂库存来看，春节前钢厂确实有补库需求，但继续补库空间有限。综合来看，前期支撑市场的利多因素已经淡化，市场缺乏继续上行的推动力。
澳洲铁矿走势影响
上月底，澳大利亚铁矿石生产商力拓批准了一项价值10亿澳元的投资，以维护其矿山的生产，稳住对中国市场的供应。经预计，该家矿业巨头在施工期间还将再招募1000人以保持铁矿石的产量。可见，巴西和澳大利亚都在为吸引中国买家做出努力。这样一来，铁矿石的价格也会随着供应加大而降低，这对中国买家来说无疑是好事一桩。
巴西和澳大利亚是世界两大铁矿石生产国，而中国则是这两国最大的铁矿石买家。今年早些时候，巴西铁矿巨头淡水河谷因溃坝一事暂时停产后，澳大利亚在铁矿石市场上可谓是大赚了一笔。但在几个月后，巴西顺利恢复生产，这两国在铁矿石领域的竞争变得更加激烈。
基于以上铁矿石基本面因素影响，我们认为，铁矿石期货走势未来偏空，当前支撑铁矿价格的需求位居高位，预计春节前钢厂有一定补库需求支撑钢价，短期中强震荡;长期来看，铁矿石期货高位回落方向。
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