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金投网
2019-05-10 17:01
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债券型基金是比较常见的基金品种，其特征是风险较小，但面对种类之多的债券型基金，选择是投资前的关键。
债券型基金是比较常见的基金品种，其特征是风险较小。因此，对于刚刚投资基金的投资者们债券型基金是非常好的投资选择之一，但是市场上的债券基金那么多我们需要取舍。
1、选择纯债基金或者一级债基
如果是做资产配置，建议选择纯债基金或者一级债基，这种基金回撤小。因无二级市场股票仓位，不受股票市场波动影响。可降低组合波动风险。
2、看基金经理
如果针对主动管理型基金来说，基金经理是非常重要的，对未来债市是看多还是看空?是加久期加杠杆，还是降久期降杠杆、下达给交易室交易员的节奏和价格区间是多少?市场利率是宽松进入下行周期，还是偏紧，进入上升周期?是增加组合久期还是降低组合久期，是买入还是卖出，买又是买哪一类债券资产，如何运用各种手段规避或降低信用风险和利率风险，基金经理都发挥着不可估量的作用。
另外，还需看该基金经理以前管理过什么类型的基金，如果之前一直管股票型基金，然后赶鸭子上架开始管债券型基金还需谨慎，毕竟，债券和股票交易存在诸多不同之处，知识是越用越有经验越熟悉，不用的知识，容易淡忘。
所以选债基，也仍需看基金经理稳定性和旗下业绩、之前管过什么类型的基金。
3、资金投向
是投全球高收益债，还是高信用等级的债券?其实债券按照信用等级划分，信用等级高，违约风险低，给的利率越低，信用等级差，违约风险也高，给的利率高。
4、费率
如果选择纯债型基金或者一级债基，为了不让高费率吞噬业绩，那么费率高低也有必要考虑，不仅要关注申购费、赎回费情况，还要关注托管费、管理费、销售服务费。
5、基金规模
俗话说钱多好办事，但基金规模太大或者太小仍会局限基金经理的手脚。
并不是所有的企业都有融资需求，需要发行债券借钱办事的，好产品就不多，筛选的余地有限，债券交易产品不多，也不如股市活跃，一家好的企业，信用高、给的利率高，哪家机构会买入后会选择卖出?规模大以后，有钱买不到好产品，对收益率的提高也无济于事。
又因为债券并非频繁交易，换手率其实很低，交易机会不多。虽然基金规模小，当市场利率出现变化时，船小好调头，但也会带来一些隐藏亏损。
比如说银行间债券市场，双方商议买卖收益率都是精确到小数点后4位，由于交易量大，哪怕一笔交易中小数点后四位变动一点，就有可能是几百万的收益或亏损。
所以债券型基金规模过大过小都不好。
6、是否考虑机构持仓这把双刃剑
是否受到机构青睐也是考虑的因素，虽然对于纯债型基金来说，第一名和最后一名，两者收益差距不会向股票型或者混合型基金那么大，但持有人结构中，是否有机构参与，这也是一把双刃剑，一方面，机构利用自身投研优势对市场有着更高的灵敏度，加之公募FOF基金的落地，一些优秀的债券型基金会脱颖而出;
但另一方面，我们也要看到一旦机构发起赎回，往往不是小数目，有可能发起巨额赎回，往往带来债券型基金规模严重缩水，如果基金经理此时要亏损卖掉手中未到期的债券，净值就会带来较大的波动，而加之基金净值保留小数点后4位规定，由于四舍五入的关系，该基金是少算了钱给赎回的机构，便宜了其他投资者，还是多算了钱，让其他未赎回的投资者吃了闷亏，就需要慎重对待。
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