50etf期权的买方和卖方有什么区别和联系?

网络综合   2019-09-03 18:06 1005 18

般情况来说,作为卖方我们需要的资金是买方10倍以上,不那么容易大亏。

  50etf期权的买方和卖方有什么区别和联系?众所周知,股票是一种二维的平面交易,是线性交易的。个人散户投资者,只能作为股票的买方,而且也只有在股票上涨时,才能获得收益。而期权则不一样,期权被誉为金融市场的掌上明珠,是所有衍生品工具中的宠儿,期权是三维立体的交易模式,是非线性交易的。期权工具,可以做多市场,还可以做空市场,是对冲个股下跌风险的不二工具。

  

  而且个人投资者,不但可以参与期权的买方,还可以参与期权市场的卖方。在期权交易中,购买期权的一方称作买方,出售期权的一方称作卖方。


50etf期权

  

  一、期权的买方和卖方怎么解释?

  

  期权买方是权利的持有方,通过向期权的卖方支付一定的费用(期权费或权利金),

  

  获得权利,有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券,因此买方也称作权利方。

  

  期权的卖方没有权利,承担义务。一旦买方行使权力,卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券,因此卖方也被称为义务方。

  

  用通俗的方式去理解:那买方跟卖方,就像买保险一样。

  

  一个是保险的买方(权利方),一个是保险的卖方(义务方),不过这个卖方既可以是机构,也可以是个人。

  

  买方,付出保险费,得到权利。

  

  卖方,取得固定的保险费收益,承担义务。

  

  其承担的义务包括:

  

  (1)接受行权的义务:如果期权买方行使权利(行权),卖方就有义务按约定的价格卖出或买入标的资产。如果买方行使权利,认购期权的开仓方有义务按照合约约定的价格卖出标的资产;认沽期权的开仓方有义务按照合约约定的价格买入标的资产。

  

  (2)缴纳保证金的义务:在期权被行权时,卖方承担买入或卖出标的资产的义务,因此必须按照一定规则每日缴纳保证金,作为其履行期权合约的财力担保。

  

  如何盈利和亏损?

  

  买方(权利方)不管是买入认购还是买入认沽,只要是你的开仓买入的权利金上涨了,大于你的成本,就可以随时平仓获利赚差价。反之权利金贬值你就亏损,直到行权日逐渐归零。

  

  卖方(义务方)不管是卖出认购还是卖出认沽,只要权利金不上涨,一直在贬值,那中间的差价就是你的盈利,也可以随时平仓获利赚差价。反之权利金上涨,你就亏损而且会追加保证金。不想加保证金就止损平仓。

  

  我们可以理解为:作为买方权利方,只需要付出权利金;作为卖方义务方,需要付出保证金。买方可以以小博大,最多损失权利金;卖方收取权利金,但需要付出保证金。

  

  对于认购期权来说,期权买方是看大涨,卖方则是看不涨;对于认沽期权来说,买方是看大跌,卖方则是看不跌。需要注意的是,看不涨不等于看跌,看不涨可能是小跌、大跌,也可能是横盘震荡,这些都叫做看不涨,所以看不涨的范围要比看跌更大。那么同样的道理,看不跌的也就同样如此了。

  

  二、期权买方特点

  

  1、可以小资金

  

  2、获利利润高

  

  3、风险可控

  

  我们先站在期权的买方来谈谈,其最显著的特点是最大亏损有限,盈利空间理论上无限。当我们买入期权合约,最大的亏损就是我们的权利金。

  

  买入期权通常的持仓了结方式有:1、持有到期并行使权力,在这个过程中一般需要比较大的资金,大部分投资者都不会选择这个方法。2、持有到期,放弃行权。这个一般针对的是虚值期权,因为当到期日来临的时候,虚值期权将变得一文不值,那我干脆就不要了,放弃掉这部分合约。3、到期前进行对冲平仓,将手上的买入期权进行卖出操作来了结,这也是大部分投资者常用的方法。

  

  谁会买入期权呢?1、强烈看好(空)市场的投资者,认为未来会大涨或者大跌;2、短期投机者,他们不一定看长期的涨跌,只在乎短期的走势;3、日内交易者;4、策略性持仓的投资者。但是我们要注意概率和赔率的关系,比如虚值期权买方,因为有时间价值的关系,他到期行权的概率就偏小,同样,他的赔率往往会很大,有的会有十几二十倍。

  

  三、期权卖方特点

  

  1、高投入低收益

  

  2、保证金制度

  

  3、风险收益特点

  

  我们站在期权卖方的角度来看,首先,最大的盈利有限,理论上最大亏损无限。最大盈利就是当我们卖出期权的时候,所获得的权利金,也就是当现价变为0的时候。

  

  期权卖方持仓了结的方式有:1、持有到期,被行权,履约。买方在提出行权的申请,卖方就有义务来履行。对于认购期权的卖方来说,当买方提出行权的时候,卖方必须将手中的现货按照行权价卖给对方;那对于认沽期权的卖方来说,当买方提出行权的时候,卖方必须将买方手中的现货按照行权价买入。2、大部分投资者都会选择在到期前对冲平仓,来获取持有期间的差价。

  

  什么人会卖出期权哪呢?1、意见相反的人;2、使用综合策略的人,比如,可能不是裸卖,持有买方卖出虚值,或者持有现货来做卖方;3、做市商,我们的期权交易所是有做市商制度的,有做市场的存在,他们为这个市场中的一部分来为市场提供流动性;4、平仓的人,这里主要指的是期权买方所做的平仓操作;5、套期保值的人;6、锁仓的人。作为期权的卖方,获胜概率相对来说比较大,赔率就比较小。

  

  四、期权的买方和卖方的联系

  

  1、互为对手

  

  2、互为朋友

  

  3、买卖方可以转换

  

  期权就单个合约来说是零和游戏,当有人买入期权就一定有人卖,买方和卖方是相爱相杀的,每个阶段都有不同想法的人存在,可能这一刻是买方,下一刻就是卖方。可以随时转换,相互存在的。

  

  五、期权买方和卖方的结合

  

  1、形成价差策略

  

  比如买入一个低行权价的实值期权,同时卖出一个高行权价的虚值期权,认为接下来是温和看涨。其盈利曲线如图所示。亏损有限,盈利也有限。


价差策略

  

  2、形成合成头寸

  

  买入一个认购期权,卖出一个认沽期权,这样形成了一个对后市强烈看好的组合。

  

  3、买卖结合的优点

  

  首先可以容纳更多的资金,一般情况来说,作为卖方我们需要的资金是买方10倍以上。不那么容易大亏。

  

  4、先卖再买

  

  因为卖方获胜的概率相对较大,期权虚值行权的可能性一般相对较小。我们完全可以在一个月的前半段做虚值的卖方来获得一定利润,而到下半月利用这部分利润中的一部分来做买方,博取超额收益。