50etf期权合约到期怎么办?注意事项有哪些?

网络综合   2019-08-23 17:37 571 5

别头脑发热全部又投进去,行情变幻多端,进了口袋的才是自己的。

  50etf期权合约到期怎么办?注意事项有哪些?50ETF期权是欧式期权,到期日和行权日是同一天,即到期月的第四个星期三(比如6月合约到期日为6月26日)。到了这一天,对于当月合约有三种处理方式:平仓、行权、什么都不做。那么,期权合约到期我们应该怎么办呢?请一起来看看。

  

  一、50etf期权合约到期怎么办?

  

  1、持有虚值合约怎么办

  

  如果行权日这天还持有的合约是虚值合约,那不管是权利仓还是义务仓,都别管它,等着收盘之后自动作废就行了,因为虚值合约到期日这一天价格已经跌到1块左右,对于权利仓来说平仓的收入还无法抵消手续费,对于义务方来说就更没有理由去平仓了。

  

  2、持有实值合约怎么办

  

  如果到行权日这天还持有实值合约,笔者推荐优先选择平仓处理。对于权利方来说,如果行权的话需要准备一大笔现金或者购买对应的50ETF现货,比如持有100张“50ETF购6月2800”,你就必须在到期日准备280万的资金参与交割,而短期筹措这笔资金,可不是一笔小数目,如果选择卖出平仓,你将直接赚取开仓到平仓的权利金价差,不需要准备这280万的巨额资金,这大大提升了你资金的使用效果,你大可将闲置资金去买卖别的期权,甚至做逆回购等现金管理,而对于义务方来说也是如此。更为关键的是,对于认购的权利方和认沽的义务方来说,交割后持有的现券最早也要到周五开盘才能卖掉,需要承担隔夜50下跌的风险,因此,我们会发现在到期日,有些深度实值的认购合约价格居然要小于内在价值,就是因为认购合约权利方不愿意行权,宁愿折价卖出平仓所致。

  

  二、50etf期权合约到期注意事项

  

  对于认购合约权利方来说,行权交割用的是你期权账户中的可用资金,当你的行权委托单下了之后,这部分资金就会被冻结,如果你这个时候还有持有义务仓,系统会显示你的风险值提高,由于行权日当天证券公司会上调保证金系数,若账户可用余额不多,则风险度可能会突然升高很多面临被强制平仓的风险。

  

  如果你持有实值的义务仓,周四早晨一定要打开交易软件看看自己都被指派了哪些合约,各多少张。对于被行权指派的义务方来说,一定要在周四收盘前备足相应数量的钱或券,否则面临交割违约的风险。

  

  在合约即将到期时,应当有几方面的机会和风险:

  

  1、GAMMA机会和风险

  

  在最后几天,时间价值损耗的差不多了,平值附近的期权的GAMMA会非常大,甚至是标的变动一分钱,他就可以变动100元一张,这是个非常丰厚的利润也是非常大的风险,对标的两三天内走势判断有把握的投资者可以充分利用高GAMMA,来博取短期内翻番和翻几倍的利润。而如果最后两三天剧烈波动,也可能会把上千元的合约腰斩,几百元的合约几乎归零,对于风险偏好较低的投资者,还是早早移仓为宜。

  

  2、时间价值衰减

  

  简单的说,就是一些略虚的合约,时间价值衰减会特别快,甚至会归零,而一些深度实值的期权合约还会贴水,成为折价合约。也许你判断对了方向却没有赚到相应的利润。而且在行权日,经常出现杀实值一档合约的现象,常常把内在价值300块的合约杀到100块,几十块,让权利仓功败垂成。

  

  3、有烟头可以捡

  

  一些深度虚值的合约,时间不多,涨不到/跌不到那个位置,则可以做他的卖出方,赚取最后的几块钱到几十块钱,不过最好是同向的捡烟头,以免出现极端风险。

  

  4、勇者游戏的彩票

  

  在行权日将近,有人喜欢用小仓位买入一些价格便宜,但也许标的大幅波动,有可能涨很多倍的期权合约,小仓位投入并做好止盈机会,也是锻炼心脏的一个好办法(平值跨2450合约,轻度虚值C2500/P2400,不知道谁是彩票)。

  

  5、持仓合约注意平仓和移仓

  

  对于权利仓,如果没有在行权日之前平仓,哪怕有百万浮盈,也会纸上富贵,当然,如果平仓手续费都比合约价格高的,那还是选择放弃或者用义务仓来对冲。

  

  有朋友问,如果持有实值合约,是否不平仓会自动行权买入相应的合约?如果你和券商有代理行权协议,那是可以的,如果没有,那到期不行权或平仓就作废了。

  

  6、获利了结或收拾心情

  

  对于8月份赚了大钱的(一般应该不存在的),注意大部分利润要取出来,焐热再说,别头脑发热全部又投进去,行情变幻多端,进了口袋的才是自己的。对于亏损的,收拾好心情,想好下一把怎么赚回来。

  

  大幅震荡,V型反转,买方又没人赚大钱,卖方还经常吓出冷汗,波段操作和经常反手赚钱的的8月合约还有3天时间。在各大指数跳过水之后,买沽的也没赚到大钱,随后的反弹也是好机会,然而每次的末日狂欢总是让人蠢蠢欲动。好了,以上就是50etf期权合约到期怎么办,注意事项有哪些的答案。