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2019-08-16 10:53
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7月以来，镍价一飞冲天，走出一波强势拉涨行情，涨幅大超3万元/吨，最高至128020元/吨，创上市以来新高。
7月以来，镍价一飞冲天，走出一波强势拉涨行情，涨幅大超3万元/吨，最高至128020元/吨，创上市以来新高。
随着印尼政策的反复多变，镍价剧烈震荡不断反转，日内振幅高达万点。短期内镍价走势仍受消息面影响，波动剧烈，关注印尼政策的具体出台情况。
镍价飞涨的原因：印尼镍矿禁矿政策反复
7月初，印尼矿业部的一位高级官员表示，印尼可能会在2022年实施原矿石出口禁令，推动矿商在国内加工矿产。8月5日，因市场传闻印尼能矿部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令，担忧情绪再度升温。随后，关于印尼是否提前实施矿石出口禁令的担忧持续发酵，镍价也一路飙升。
8月12日上午市场有消息称印尼总统不再进行提前禁矿日期的讨论，印尼镍矿提前禁矿预期削弱，镍价跳水下行，一度逼近跌停。但随后晚间时段，市场又传闻印尼政府认为加快出口禁令没有问题，镍价受此提振雄风再起。
目前来说，印尼是否提前禁矿仍然会对镍价具有重要影响。如果印尼维持2022年的出口禁令，那么未来更可能只是进口形势由原矿向镍铁进口增量的转变，对我国镍原料供应预计也不会有太大问题。但如果印尼最终提前禁止原矿出口，短期对市场或仍有情绪提振作用，但最终影响如何还需看政策的具体实施时间及力度。
不锈钢高排产提振需求
短期来看，虽然6月份中国镍矿进口有所减少，进口量为427.65万吨，但菲律宾出口较为平稳，印尼镍矿出口配额持续批复，且于8月13日又批了3家镍矿山出口新配额，整体供给依旧宽松，上半年中国累计镍矿进口总量为2068.12万吨，同比增加250.86万吨，增幅为13.8%。矿端供应暂无近忧，但仍受印尼政策反复的影响。
虽然上半年镍铁产量大幅增长，镍铁供应并未出现过剩迹象，不锈钢厂的高排产对于镍的需求具有一定提振作用。据SMM，7月全国不锈钢产量252.8万吨，环比增3.71%，同比增18.65%。
中长期来说，由于镍铁厂利润较好，新增镍铁项目的加速投放预计将继续稳步进行，远期供应压力仍存。此外，钢厂也面临着高产量、高库存、弱消费的困局。
展望后市，短期内镍价走势仍受消息面影响，波动剧烈，关注印尼政策的具体出台情况。如果印尼维持2022年的出口禁令，那么未来更可能只是进口形势由原矿向镍铁进口增量的转变，对我国镍原料供应预计也不会有太大问题。
但如果印尼最终提前禁止原矿出口，短期对市场或仍有情绪提振作用，但最终影响如何还需看政策的具体实施时间及力度。中长期来看，镍价仍面临下行压力。
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