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股神徐翔访谈:很多公司都在讲假故事!

学投资   2019-08-08 17:42 59062 138

我们的研究团队只能说是一般吧,但为什么业绩比别人好,我觉得是因为别人的更差。

  今天我们邀请到了上海泽熙投资管理有限公司总经理徐翔访谈(目前尚在狱中,预计两年后出狱),请他谈谈投资历程和炒股经验。


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徐翔照片


  一、徐翔个人资料和简介

  

  徐翔,1978年生,人称“宁波涨停板敢死队”总舵主,“私募一哥”。从营业部成名,到公开发行阳光私募产品,徐翔在创造一个又一个资本市场奇迹的同时始终保持神秘。曾任上海泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理。

  

  徐翔是中国最受关注也最为神秘的私募人士。他从不在公开场合发声,极少接受媒体采访,更不允许拍照。

  

  1993年,还是个高中生的徐翔带着父母给的几万元本钱进入股票市场。“那个时候,宁波老百姓家里几万元很正常,而且家里就我一个小孩。”徐翔说。

  

  18岁,徐翔放弃高考,专心投资,并得到家人同意。

  

  徐翔对股市热点的把握非常敏感,个人资产迅速累积,成为营业部高手。

  

  “我学习股票,看书,听券商培训,也看国外投资方法。三人行必有我师,对宏观经济,也懂一点。”徐翔表示。到20世纪90年代后期,徐翔和几个以短线擅长的朋友被市场冠名“宁波涨停板敢死队”,投资风格彪悍,被“敢死队”选中的股票,大进大出,高起高落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心,成员20人左右,核心是徐翔、徐晓、张建斌等。徐翔在成名后更被媒体封为“涨停板敢死队总舵主”。

  

  “涨停板敢死队是媒体吹的。证监会没查过,这种说法没有根据。”徐翔说。

  

  名气渐响之后,徐翔的一举一动开始为外界所注意,特别其在营业部的仓位、持股,很容易被泄露,有人专门分析其持股以跟风投资。徐翔对此颇为苦恼,称很希望阳光私募能争取到机构席位,摆脱跟风者。

  

  2015年11月1日,涉嫌违法犯罪,被公安机关依法采取刑事强制措施。2016年4月29日从青岛市公安机关获悉,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪,于近日被依法批准逮捕。2016年12月5日,徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭。2017年1月23日,青岛市中级人民法院对被告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣判,被告人徐翔犯操纵证券市场罪,被判处有期徒刑五年六个月,同时并处罚金。

  

  二、徐翔妻子七夕发长文:“苍天在上我要离婚”

  

  名为“应莹”(股神徐翔之妻)公号于8月7日,也就是七夕节,首次发声。其第一篇文章标题为:《应莹:关于离婚案的一点说明》,就徐翔及徐翔案进行了较为细致的披露。同时清晰的表达了自己的诉求:即要求法院尽快甄别涉案资产,离婚。应莹还表示,这几年她已经精神透支,苍天在上,我要离婚!

  

  根据徐翔妻子应莹描述,徐翔案发后,他们家的资产都被查封,包括公司的、夫妻双方的、双方父母的,还有一些关联朋友的。这给他们一家人带来很多困扰。徐翔妻子希望查封资产的青岛法院能够尽快甄别资产,把甄别出来的合法资产尽快解封。

  

  她说:“最后我再次以徐翔要离婚的妻子的身份,要求青岛法院尽快甄别涉案资产,苍天在上,我要离婚。”文章中还介绍说“他婚后一度每周在沪甬两地奔波,身价几十亿却舍不得买一辆车;我在宁波临产时,他不肯放弃当天的行情坚持操盘,听到儿子降临后却对着电脑手舞足蹈;他曾写着密密麻麻的炒股心得,神神秘秘地要把绝招都教给儿子……”

  

  可见股神有多么努力,而且光努力还不行,还需要偏执的坚持,不能玩命顶一炮没见到效果就撤。很多投资者动不动就想成为徐翔那样的人,先想想自己有没有徐翔那样努力,有没有徐翔那样的决心。如果没有,那么只赚个适合自己的钱,心理也该平衡了。

  

  而老婆生孩子还在看盘,对女人是忠告:不要找炒股的男人,哪怕是徐翔。不过,之前她都能忍受没离婚,等到徐翔锒铛入狱,却执意要离婚。七夕节看到这个,无疑有点心寒!这到底是为啥?很明显,这是一个战术动作,目的地是与徐翔尽快切割,敦促法院尽快甄别财产,外面的人拿到该拿到的财产,以便继续生活。

  

  “久病床前无孝子,久贫家中无贤妻”。另一个让应莹失去耐心的原因,很可能是婆媳关系不和。但这个表面上看起来的离婚,保全财产才是背后的真实目的。但在面临牢狱之灾、疾病之灾、债务压力、失业压力的情况下,这也是无奈之举。


徐翔照片

徐翔照片

  

  三,以下为徐翔访谈

  

  主持人:投资有很多风格,你认为自己属于哪种类型?

  

  徐翔:外界的评价大多不了解实际情况,说这些话的人认识我吗?他们了解我吗?我们交流过吗?都没有。

  

  说我交易能力强?什么样算交易能力强。投资没有那么简单,只靠交易就能赚钱。交易只是投资中很小的一部分,除此之外还要做很多工作。

  

  主持人:你们的投资决策是怎样做出的?

  

  徐翔:我们的研究员对行业和公司进行研究,通过分析和实地调研,筛选出股票,我来做最后的投资决定。

  

  主持人:对于研究员提供的报告,你如何判断其投资价值?

  

  徐翔:要符合三方面因素:首先是国家政策要支持。我很偏好新兴行业,因为政策扶持的方向就在这里;其次,行业处在上升周期。公司能从行业发展中分享收益;最后,公司的基本面良好,盈利能力强,估值便宜。

  

  主持人:资本市场经常讲故事,你不会去听公司讲故事吗?

  

  徐翔:很多公司讲的故事都是假的,不可信;就算有些是真的,也没办法把握。主要还是从政策、行业角度分析。

  

  主持人:大家看到的都是你非常成功的一面,你会犯错吗?

  

  徐翔:当然,这个市场里没有谁是神,大家都会犯错。我也踩中过地雷,也会错过黑马,投资就是这样。

  

  主持人:从泽熙的五期产品来看,净值管理一直做得不错,很少有业绩回撤,你是怎么做到的?

  

  徐翔:一句话,止损要坚决。投资一定要设定止损线,一旦股票走势触及止损线,要坚决止损。

  

  根据个股的弹性不同,止损线的标准也不同。如果对公司的基本面没有太大把握,可容忍的浮亏就很小;如果对公司的基本面非常有信心,即使出现较大下跌,也会持续持有。

  

  主持人:在中国资本市场上,你被很多人看成一位十足的草根英雄。能谈谈你的股市成长经历吗?

  

  徐翔:我从上世纪90年代中期开始入市炒股,当时只是一个高中生,家境非常普通,入市时只有几万元启动资金。但是后来伴随中国经济的腾飞以及资本市场的不断发展,到现在取得了一些成绩。

  

  主持人:业内人士告诉我,你从不出席任何公开的论坛、会议,也很少去上市公司调研,那么你是如何取得现在的成绩?

  

  徐翔:这只是我个人的性格而已,我不是很擅长在公众场合发言,所以尽量避免出席这样的场合。但是在熟识的朋友之间,我还是很开朗的。目前我们公司的投资决策主要由我来做。日常工作非常繁忙,也基本没有时间去调研。但是我们有一支比较成熟的研究团队,30多个研究员,覆盖了很多行业。他们很辛苦,要到处飞来飞去。我的投资决策主要依赖于他们的调研结果。

  

  主持人:很多基金经理转行阳光私募之后,经常遇到外界的频繁质疑,从业绩到管理,从投资到风控,承受了较大压力。你们有过这样的经历吗?

  

  徐翔:外界对泽熙有很多质疑,我想这不完全是出于炒作和吸引眼球的目的,在某种程度上,也是客观地反映出市场中对泽熙存在的疑问。他们会问,为什么你规模这么大,而业绩总是这么好。他们会问,为什么你的风险控制得这么好?市场下跌时,为什么你的净值不回撤或回撤得很少?为什么泽熙选的股票很多会涨幅那么大?这些都是市场存在的疑问,希望泽熙能够得到解答。我们很理解。

  

  主持人:这些疑问,你们如何回应?

  

  徐翔:理论上讲,资产管理行业与某些行业不同,在言论和行为方面监管更严谨一些,尤其是投资经理,职业特性决定他们要少说多做。因此,即使有些质疑,我们也很少回应。问我们对市场的看法,我们也总是保持沉默。但如果是涉及到公司大是大非的问题,例如有人说我们涉嫌违规,这就必须要正面严肃回应。若是有人滥用媒体职权,捏造事实,损害我们的名誉,我们迫不得已要拿起法律武器保护自己。

  

  对于质疑,我们公司的心态基本上是坦然面对。之所以坦然,首先是我们没有任何违规操作。另外,有人质疑说明大家在关心我们,我和很多质疑我们的人聊过,发现他们绝大多数不是很了解泽熙,但是从心眼里他们还是很希望阳光私募这个行业健康发展,希望泽熙是凭真本事赢得业绩。

  

  主持人:很多人会跟着你们选股,也会对你们的操作风格产生质疑,认为是你们造成了股票的大起大落,你怎么看?

  

  徐翔:这可能是一个误读。事实上,一家私募基金如果阳光化了,在操作股票过程中很难做到激进。无论从主观还是客观上这都是一个必然的趋势。主观上讲,因为市场上对我们的席位跟踪紧密,我们必须避免激进的大买和大卖,希望投资节奏不被打乱。从客观上讲,目前监管日趋严谨,交易所和信托公司都对我们有监管。信托合同对我们有很多约束,而一些信托公司的系统也自动对我们的操作做了设定,不能违规进行买卖。

  

  主持人:您在重庆啤酒上斩获不菲,能谈谈经验吗?

  

  徐翔:2011年年末,重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败,被认为长期以研发乙肝疫苗为概念炒作股票,此后连续11个跌停。我在24元左右第一次抄底。后来,重庆啤酒继续跌停,我20元左右进去的,抄底然后反弹抛出,这就是赌一把,别人不敢像我赌这么大,这就是因为别人没有钱。

  

  这次抄底就像澳门赌博一样“赌一把”,有的人一把十万元,有的人只能一把几千元。我甚至后悔当年投入抄底的筹码不够,如果比例大的话,我业绩应该很好。

  

  主持人:您为何能如此神奇地踩准步点?

  

  徐翔:很简单,上市公司要定向增发,必须说个故事。而有人若要想知道这些故事如何结局,不过是花点成本。由于过去的交易经验,我摸准了一些市场短线的规律。比如炒作新股,我知道哪一类股票容易被散户关注,我自己就是散户出身,所以了解散户心态,也愿意去了解这些人的心态,再集中在一些概念上。这就像一个赌局,基本面都是伪命题,能够吸引赌徒到赌局中来的就是好股票。

  

  主持人:您如何评价您的投资团队?

  

  徐翔:我们的研究团队只能说是一般吧,但为什么业绩比别人好,我觉得是因为别人的更差。