50ETF窄幅震荡期权隐波走平

微信公众号期权策略 2019-03-21 10:28 7702 0 收藏已收藏（0）

周三50ETF宽幅震荡，午盘跳水，最低触及5日均线，尾盘带动大盘反弹翻红，最终微涨0.14%，收放量小阳线。

一、股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位3807和3791点，阻力位3868和3883点;

IH主力合约IH1904支撑位2805和2791点，阻力位2833和2847点;

IC主力合约IC1904支撑位5415和5361点，阻力位5525和5579点。

期指成交持仓排名变化

美联储预计今年内不加息，9月末停止缩表，鸽派动作超预期。美联储鸽派虽对美股未造成支撑，或因担忧经济表现影响。相比较而言，美联储维持鸽派有利于中国资产表现，隔夜离岸人民币出现大涨。在外部环境中性偏多的情况下，今日期指或再度有所反弹，操作上以区间思路或回调后逢低做多思路操作，注意止盈止损。

二、50ETF期权观点及策略：

周三50ETF宽幅震荡，午盘跳水，最低触及5日均线，尾盘带动大盘反弹翻红，最终微涨0.14%，收放量小阳线。

从核心板块来看，银行板块仍是缩量窄幅震荡，保险板块高位震荡，证券板块偏强震荡，收至10日均线处。目前50ETF仍是上有前高压力，下有5日均线支撑，建议继续关注银保板块走势。

从波动率来看，期权隐波基本持平，仍稍低于30日历史波动率。3月平值处认购隐波稍低于认沽水平，4月平值认购隐波略高于认沽，期权市场情绪短期稍偏谨慎，中期略乐观。3月3000深度虚值认购隐波依旧上翘，期权市场彩票追涨情况仍然存在。

操作上，昨天持有3月2850认购义务仓未动。由于标的5日均线已惯性上行，加上美联储预计年内不加息影响，今日50ETF可能会再次上攻前高。另外，3月合约下周三到期，gamma影响较大，不利于义务仓，今天准备先止盈平仓观望。重点关注标的前高压力及5日均线支撑，倘若标的突破前高，再考虑4月认购权利仓。

三、期权波动率及持仓：

周三期权市场认沽认购成交量比90.56%，期权市场情绪较为谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加2.60%，认沽持仓较前一日增加1.70%，看不涨增幅略少于看不跌，期权市场预期稍偏弱震荡。

从3月持仓变化来看，认购在3000处持仓大幅增加，认沽在2650/2800处增仓最大，标的支撑有上移迹象。

3月期权持仓量变化(红柱认购)

从3月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2650处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率微跌，收至31.40%。期权隐波走平，3月平值认购隐波微跌至29.14%，认沽隐波收至30.02%，认购隐波稍低于认沽水平，期权市场情绪短期偏谨慎。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交2590846张，其中认购成交1359584张，认沽成交1231262张，认沽认购比90.56%。总持仓3135665张，认购持仓1415311张，认沽持仓1720354张。认购持仓较前一日增加35799张，同比增加2.60%;认沽持仓较前一日增加28838张，同比增加1.70%。

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50ETF窄幅震荡 期权隐波走平

一、股指观点：

二、50ETF期权观点及策略：

三、期权波动率及持仓：

四、期权成交数据：

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