欧美多国7月制造业PMI数据表现不佳 市场一片“鸽”声

7月24日数据显示，欧元区7月制造业PMI初值逊于预期，录得2012年12月以来的最低，经济前景黯淡。

欧元区7月制造业PMI初值，公布值：46.4，前值:47.6，预期值：47.6。

欧元区7月制造业PMI初值逊于预期，录得2012年12月以来的最低。法国7月制造业PMI初值录得4月以来的新低。德国7月制造业PMI初值创7年以来的新低。

市场研究机构IHS MARKIT经济学家威廉姆森称，考虑到地缘政治和英国脱欧担忧以及贸易风险，普遍预期是未来一年还将更加艰难。PMI数据显示本季度欧元区经济增速可能为0.2%或0.1%。欧元区7月综合PMI初值刷新三个月新低，过去六年里只有四个月读数低于该数值。

德国方面，7月德国制造业PMI的健康程度恶化。表明德国这一欧元区最大的经济体进入技术性衰退的风险有所提高。服务业增速依旧稳健，但企业信心跌至三年半低位，有迹象显示企业担忧增加。

法国方面，综合PMI于6月录得连续七个月新高后，法国私营企业于第三季开局显现疲软。私营部门的疲软主要受新订单增长下滑的影响，制造商的销售量下滑至收缩水平。值得注意的是，法国总体商业活动的扩张速度依旧受抑，大幅低于2017年至2018年的平均水平相比。此外，7月增长的放缓削弱了市场对于法国经济能够迅速恢复长期增长率的希望。

在欧元区公布了疲弱的制造业PMI数据后，引发了全球投资者对于经济失速前景的顾虑，此状况也将进一步倒逼欧洲央行明天释放更多宽松措辞甚至直接采取行动。

随后，美国也公布了不及预期的制造业PMI数据。

7月美国制造业PMI初值50，不及预期的51，前值50.6。创下2009年9月以来新低。其中制造产出指数创2009年8月以来新低，而制造就业指数创2010年1月以来新低；

7月服务业PMI初值52.2，好于预期的51.7，前值51.5。其中服务业就业指数也创2017年4月以来新低。

7月美国综合PMI初值51.6，前值51.5 。

7月的PMI数据可能暗示着三季度美国经济增速迎来一个疲软的开局。美国10年期国债收益率小幅下跌至2.046%，美元指数也从近2个月高位98.02下跌至97.8。黄金尝试冲击1430美元关口未果，日内涨幅有所收窄，报1427.3美元/盎司。

Markit经济学家威廉森（Chris Williamson）表示，从近期制造业和服务业PMI数据出发，预计美国经济增速年率为1.6%，较第二季度显示的1.5%略微上升。考虑到未来数个月内企业将考虑收紧开支，导致开支、投资和就业的增长下滑，经济增长前景可能会跌至近5年低位。而且持续的地缘政治风险和贸易摩擦担忧已经打压了企业乐观情绪。

自进入2019年以来，美国的制造业PMI持续下滑，从年初最高值54.9一直降至现在的50，已进入荣枯线分水岭，一旦下月的PMI数据跌破这一水平，则暗示着美国制造业进一步进入萎缩期。而服务业虽早前呈现相似的下滑趋势，从年初的高位56.2一直下滑，但在7月的数据中出现反弹，中断早前跌势。

另一方面，美国6月新屋销售总数64.6万户，低于预期的66万户，前值62.6万户。

6月新屋销售虽不及预期，但环比出现大幅反弹，环比增7%，预期增6%，前值-8.2%。6月新屋销售数据表明尽管抵押贷款利率下降和劳动力市场强劲，美国房地产市场表现依旧不温不火，而且增长疲态自去年就开始出现，其中住宅投资连续五个季度收缩。尽管抵押贷款利率较低且近50年来失业率最低，有利于增加住房需求，而且30年期固定抵押贷款利率从11月份的7年高点4.94%降至平均3.81%，但昂贵的材料、土地费用和劳动力短缺限制了地产商生产更多经济适用房的能力，紧张的需求也不断推动房价上涨，对购房者的购房意愿也有所打压。

下周美联储将公布利率决议，市场几乎已经100%预计美联储会降息25个基点。华侨银行经济学家Howie Lee表示，如果美联储下周降息25个基点，金价不会有太大上涨，因为市场已经几乎完全计入了这一因素。“但如果美联储降息意外50个基点，那么金价将被推高测试1450美元/盎司水平。”