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50ETF维持震荡 隐波继续回落

微信公众号期权策略   2019-03-14 10:38 3711 0

昨日监管层再释放出防风险信号,日内小市值品种领跌。在风险偏好受影响的情况下,IC走势更弱。今日将公布1-2月投资、消费和工业增加值数据。若数据表现不佳,或对大市值品种的负面影响稍大。

一、股指观点:


IF主力合约IF1903支撑位3691和3676点,阻力位3758和3795点;IH主力合约IH1903支撑位2705和2694点,阻力位2740和2754点;IC主力合约IC1903支撑位5350和5323点,阻力位5468和5501点。



期指成交持仓排名变化


昨日监管层再释放出防风险信号,日内小市值品种领跌。在风险偏好受影响的情况下,IC走势更弱。今日将公布1-2月投资、消费和工业增加值数据。若数据表现不佳,或对大市值品种的负面影响稍大。未来在市场情绪走稳的情况下,IC将受益于风险偏好回升的推动。若市场企稳,依然以逢低做多IC为主,注意止盈止损。


二、50ETF期权观点及策略:


周三50ETF终于是跑赢了创业板。受中国平安影响小幅高开,早盘低位震荡,午后一度冲高站上5日均线,但随着创业板跳水影响,再次回落,最终微涨0.19%,收假阴十字星。


从核心板块来看,银行板块跌破20日均线,保险板块受中国平安影响收复5日均线,证券板块低位震荡,跌破10日均线。而50ETF仍围绕5/20日均线区间震荡,随着5日均线继续下行,预计即将选择方向。


从波动率来看,期权隐波微跌,3月隐波大跌,已收至33%水平,仍稍高于标的30日历史波动率,预计隐波依然有回落空间。3月平值处认购隐波略高于认沽水平,期权市场情绪中性稍偏乐观。


操作上,昨天持仓未动。今天继续关注标的5/20日均线压力支撑,倘若突破5日均线,则考虑加仓4月平值/虚值一档认购合约;倘若跌破20日均线,则止损平仓。


三、期权波动率及持仓:


周三期权市场认沽认购成交量比88.35%,期权市场情绪转为谨慎。从期权持仓来看,认购持仓较前一日减少1.17%,认沽持仓较前一日增加5.08%,看不涨减少,看不跌增加,期权市场预期偏强。


从3月持仓变化来看,3月虚值认购合约全面减少,而平值及虚值认沽处大幅增仓,期权市场短线趋于谨慎。


3月期权持仓量变化(红柱认购)


从3月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2500处持仓最大,50ETF中期支撑压力不变。


从波动率来看,30日历史波动率稍有回落,收至30.69%。期权隐波微跌,3月隐波跌幅明显,3月平值认购隐波收跌至32.32%,认沽隐波收跌至32.04%,认购隐波略高于认沽水平,期权市场情绪中性稍偏乐观。



标的历史波动率走势



四、期权成交数据:


50ETF期权周三成交2537795张,其中认购成交1347404张,认沽成交1190391张,认沽认购比88.35%。总持仓3058300张,认购持仓1462572张,认沽持仓1595728张。认购持仓较前一日减少17313张,同比减少1.17%;认沽持仓较前一日增加77154张,同比增加5.08%。


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