【动态】科创板史上最全交易指南，来啦~

只有深刻地了解规则，才能更好地利用规则去赚钱。科创板全新的交易机制，你都了解吗?还能主板的交易方式去操作科创板股票吗?科创板交易规则到底有哪些不同于主板的地方，交易时有哪些注意事项?笔者梳理出科创板交易最新指南。

需要强调的是，虽然科创板打新出现了“一签难求”的盛况，但作为新生事物，科创板需要更长的时间去成长成熟，市场情绪也需在各种场景的体验中逐渐回归理性，开板早期难以避免波动早已形成共识。你都准备好了吗?

一、交易软件都更新了吗?

要进行科创板股票交易，更新App是必不可少的，也是最可能被遗忘的。

对想要参与科创板新股交易的投资者，小编在此提醒，应关注证券公司关于PC端或手机端等交易软件版本的升级提示，及时完成相关软件版本升级，防止因升级不及时导致无法参与科创板新股交易。

二、自选股添加了吗?

小编了解到，有些券商软件没有科创板板块的分类显示。投资者只有搜索代码、简称才能找到相应的科创板股票。要参与科创板新股交易的投资者，记得提前将重要的股票加入自选股。

此外，科创板行情显示也与A股其他板块不同。以国泰君安为例，个股盘口新增科创板股票特色指标，包括：投票权、价格触线天数、市值触线天数、120日量、股东人数等。盘后行情在当日下午3点后的分时线直接展示，方便用户掌握行情走势和成交量信息。

三、交易规则学习了吗?

上交所日前又系统解释了科创板交易机制与A股其他板块的不同之处，需要投资者重点关注。

一是放开/放宽涨跌幅限制。与A股其他板块不同，科创板股票上市后的前5天不设涨跌幅限制，之后每日涨跌幅放宽至20%。

二是引入价格申报范围限制。在连续竞价阶段，限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

三是优化盘中临时停牌机制。

结合科创板企业特点，上交所对A股已有的临时停牌机制进行了两方面的优化，一是放宽临时停牌的触发阈值，从10%和20%分别提高至30%和60%，以避免上市首日频繁触发停牌;二是将每次停牌的持续时间均缩短至10分钟。需要注意的是，在盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报或撤单，但是不会实时揭示行情。停牌结束后，交易所会对现有订单集中撮合。

四是市价单设置了保护限价。投资者下市价单时必须同步输入保护限价，否则该笔订单无效。

四、哪些情况会产生交易“废单”?

科创板交易中可能产生“废单”的主要有以下三种情况：

一是限价申报时报价超出“有效价格申报范围”。

比如，某只股票当前最优买入申报价格为10元，则卖出申报价格不得低于9.8元;或者当前最优卖出申报价格为10元，则买入申报价格不得高于10.2元。但因价格变动较快以及行情延迟等原因，投资者填报的申报价格可能会因超出上述价格申报范围而被交易所认定为“废单”。

二是投资者通过市价申报买卖科创板股票时，可能因集中申报簿中本方或者对手方无申报，导致委托申报被交易所认定为“废单”。

三是投资者市价委托在进入交易所主机时，因价格变动较快导致实时股价高于买入保护限价或低于卖出保护限价，其委托将被交易所认定为“废单”。

五、碰到“废单”如何处理?

申万宏源表示，科创板有效报价范围会随着股票行情变化而变化，投资者在委托后应及时查询委托状态，如因超出申报范围等情况导致“废单”，可以再根据行情状况，结合自己的实际交易需求重新下单。

六、对市场波动做好准备了吗?

华鑫证券研发部首席策略分析师严凯文预期，科创板新股上市之后，首日和第5个交易日的换手率会较高，股价上下波动剧烈可能性较大。

第2个交易日至第4个交易日股价表现可能会相对平稳，同时，个股分化也会在此交易时段初步显现，走势主要受当时二级市场整体交易环境以及个股质地的不同而有所区别。

第6个交易日及之后，上市公司股价继续上涨的概率大小主要取决于当时的市场投资者的交易情绪、标的公司估值与质地、所属行业发展前景。

事实上，不少券商此前已推出了科创板模拟交易平台，有参与模拟交易的投资者表示：“模拟交易中科创板波动性远超主板，最高一天收益率超过100%，也曾遇到过一天亏损50%的情况，这对投资者的风险承受能力和心理素质是一大考验。”

以下这些科创板交易指南和注意事项也不容错过!

上交所最新提示这四项交易制度安排

上交所最新发文提到，在借鉴境外成熟市场经验基础上，相比主板交易机制，在科创板引入一系列创新交易机制安排，其中需要投资者重点关注以下4方面的变化：

一是放开/放宽涨跌幅限制。与主板不同，科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制，之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%。放宽涨跌幅限制的主要目的是为了让市场充分博弈，尽快形成均衡价格，提高定价效率。需要注意的是，在新股上市初期，股票日内波动可能会较主板显著加大，建议个人投资者审慎参与，切忌盲目跟风。

二是引入价格申报范围限制。科创板此次引入的“价格申报范围限制”，即在连续竞价阶段，限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。比如，某只股票当前最优买入申报价格为10元，则卖出申报价格不得低于9.8元;或者当前最优卖出申报价格为10元，则买入申报价格不得高于10.2元。需要注意的是，因价格变动较快以及行情延迟等原因，部分投资者填报的订单价格可能会因超出上述价格申报范围而出现废单。对于希望尽快成交的投资者，建议使用本方最优或者对手方最优市价订单。

三是优化盘中临时停牌机制。结合科创板企业特点，上交所对A股已有的临时停牌机制进行了两方面的优化，一是放宽临时停牌的触发阈值，从10%和20%分别提高至30%和60%，以避免上市首日频繁触发停牌;二是将两次停牌的持续时间均缩短至10分钟。需要注意的是，在盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报或撤单，但是不会实时揭示行情。停牌结束后，交易所会对现有订单集中撮合。

四是市价订单设置了保护限价。投资者下市价订单时必须同步输入保护限价，否则该笔订单无效。对市价订单设置限价保护主要出于以下两点考虑：一是在市场流动性差的情况下，可以防范因市价订单带来的价格大幅波动，也为投资者控制下单成本提供了保护工具;二是有助于券商在无价格涨跌幅限制的情形下，对市价订单作资金前端控制。

此外，科创板还引入了盘后固定价格交易，新增了两类市价订单类型，优化了融券机制，提高了最小报单数量。

注意事项一：一天最多临停四次累计40分钟

科创板股票交易机制下，每当股票急涨急跌到一定程度时，监管就设置的临停机制将促使市场“冷静冷静”。

这一点也与主板迥异，大家在交易时必须要注意。临停机制的意思就是，无价格涨跌幅限制的股票，盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%或者60%时，就需要实施盘中临时停牌。

每次盘中临时停牌的持续时间为10分钟;若停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌;盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

值得一提的是，证监会或上交所认定属于盘中异常波动的其他情形，也适用盘中临停机制。

即是说，针对无价格涨跌幅限制的股票盘中交易，科创板临停机制综合平衡考虑了大幅波动下冷静期的长短与市场交易连续性，设置了两档临停阈值：交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%、60%，同时缩短了单次盘中临停持续时间至10分钟，即单个交易日内，科创板股票单向至多停牌2次累计20分钟，双向至多停牌4次累计40分钟。

注意事项二：限价交易，只能在基准价2%的区间内报价

牵牛要牵牛鼻子，从最重要的变化开始讲。众所周知，主板其他板块股票每天的涨跌幅限制是10%，股民的报价可在前一日收盘价上下10%的区间内浮动。但这在科创板股票交易中，是不成立的。切记，科创板限价交易时，只能在基准价2%的区间内报价!

注意事项三：市价申报引入“保护限价”机制

投资者可以通过竞价交易、盘后固定价格交易以及大宗交易三种方式参与科创板股票交易，这些交易方式和主板交易有哪些区别呢?

具体而言，在原本“最优五档成交即时成交剩余撤销申报”以及“最优五档即时成交剩余转限价申报”之外，新增两种交易方式，即本方最优价格申报和对方最优价格申报。

注意事项四：盘后固定价格为限价申报

科创板新增了盘后固定价格交易的方式，指在收盘集合竞价结束后，上交所交易系统以收盘价为成交价，按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合。

股民可以在早上9:30-11:30和下午13:00-15:30提交收盘定价申报，申报会在下午15:05-15:30撮合成交。

值得注意的是，盘后固定价格交易的申报为限价申报。即若股票收盘价高于收盘定价买入申报的限价，则买入申报无效;低于则卖出申报无效。

注意事项五：科创板涨跌幅限制

关于科创板股票的涨跌幅限制，大家想必不陌生。

即首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制;

科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%。

注意事项六：单笔申报数量不小于200股，自由增加额度

科创板申报数量有三个要求：

1、限价申报：单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股;

2、市价申报：单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股;

3、卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出。

注意事项七：科创板交易初期难以避免波动

虽然科创板打新出现了“一签难求”的盛况，但是作为新生事物，科创板需要更长的时间去成长成熟，市场情绪也需要在各种场景的体验中逐渐回归理性，科创板开板早期难以避免波动的论断早已形成共识。

科创板的确给市场提供了一些想象空间，但是，构建想象空间却不能脱离现实。

注意事项八：4大交易情形会被认定严重异常交易

科创板还规定了严重异常波动的交易情形，具体包括：

1、连续10个交易日内，3次出现同向异常波动;

2、连续10个交易日内，涨幅超过100%或者跌幅超过50%;

3、连续30个交易日内，涨幅超过200%或者跌幅超过70%;

4、证监会和上交所认定的其他情况。

注：无涨跌幅限制个股不纳入严重异常波动指标的计算。

注意事项九：科创板两融业务叠加风险更大

主板交易机制下，假设投资者本金100万元、融资100万元以前一天收盘价共买入200万元某主板股票，该股票当日跌停板下跌10%，则该投资者亏损20万元，本金亏损幅度为20%。

但是买入科创板股票可就不一样了。假设投资者同样的资金买入某上市第6个交易日的科创板股票，当日跌停板下跌20%，则该投资者亏损40万元，本金亏损幅度为40%。如果买入的是上市前5个交易日的科创板股票，当日下跌50%，则该投资者亏损100万元，本金100%全部亏损。