美联储降息预期引爆 “做镍”热情高涨

网络   2019-07-19 17:12 491 8

近期,美联储释放降息信号,美股创出新高后,也给新兴资本市场喘息的机会。在货币供应宽松的背景下商品市场也迎来狂欢。

近期,美联储释放降息信号,美股创出新高后,也给了新兴资本市场喘息的机会。在货币供应宽松的背景下商品市场也迎来狂欢。有色金属商品方面,印尼政府宣布可能在2022年限制镍矿的出口,而菲律宾也开始对新轮矿业进行审查。对于原料产地的供应持续性的担忧,造成期镍的大涨。

 

从产业角度看,国内不锈钢7月排产再度走高,预期供减需增。而资金集中发力,放大了需求边际性出现改善的影响。同时,短期内市场中没有明显利空因素,空头信心不足,镍价开启一路上行。持续大涨的影响下,沪镍也出现连涨状态。

 

供给方面,周三较新公布的WBMS统计数据显示,15月全球镍市缺口扩大至5.73万吨,2018年全年约9万吨。这意味着缺口未能有效弥补,对镍价上涨起到了推波助澜的作用。此外,经过连续四年的去库后,LME镍板比例不断降低。

 

需求方面,镍板的结构性紧缺问题导致不锈钢厂近期大量采购镍板。但目前LME镍板库存达到历史低位,而国内进口窗口一直关闭,国内镍板现货更是紧缺,因此不锈钢厂的采购导致镍价出现进一步的抬升。

 

现货方面,虽现货成交冷清,但持货商因近期无大量货源流入国内,基本以挺升贴水为主。业内人士认为,美联储月底降息或无悬念,美元延续偏弱走势,同时印尼的红土镍矿主产地之一哈马黑拉岛发生7.1级地震、菲律宾开启新轮矿业审查,加之,印尼可能在2022年限制镍矿出口,引发市场对镍矿供应的忧虑,提振镍价。

 

截至7月17日,LME电解镍库存报148374吨,相比去年同期减少接近一半,其中镍板库存仅有4.5万吨左右。供给国内可交割的库存量越来越少,市场博弈对空头不利。

 

从趋势上看,后期市场镍铁供应预计继续增长,对价格形成较大压力,操作上考虑到美联储政策或仍有反复,短期建议观望或者逢低做多近月为主,关注高镍铁价格走势。

 

东吴期货认为,纯镍库存位于低位,LME库存持续下降,降至5年来低点,特别是镍板库存已降至不足0.9万吨。国内纯镍库存因前期进口窗口大幅打开,镍板库存量虽有所增加至4万吨以上,但仍处于比较低的位置。

 

上海有色网镍品种分析师刘宇乔表示,镍涨价源于供需两端的支撑。一方面,近期下游不锈钢对于镍的需求尚可;另一方面,国内镍厂高度依赖东南亚国家的原矿。但近期不时出现突发事件影响市场对供应面的判断,例如近日有消息称菲律宾将对其境内矿业进行持续6个月项目审查,印尼或在2022年禁止镍矿出口等。