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兆元丰汇
2018-12-21 17:44
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叠加未来需求在明年的二季度将再次发力下。05的螺纹还是可以作为多头的配置。螺纹寻找低点可以逢低买入。
主要观点：
1、限产加严，继徐州钢厂全部停产后，唐山钢厂烧结全部停到月底。钢材价格将震荡偏强运行。
2、由于宏观的变好，前期对于宏观的极度悲观做空螺纹短期内已经不存在了。
3、明年二季度开工后需求还在，螺纹05主方向还是逢低买入。
一、目前形势
经历了11月的大跌后，进入12月份钢材价格出现震荡反弹。主要是有几个原因：
1、环保再次严格起来，继徐州钢厂全部停产后，唐山钢厂烧结全部停到月底。各地区按照当地的天气情况进行生产的调节。前期对于钢材供应端的担忧有所缓解。
2、前期处于对宏观的极度悲观，在贸易缓和后和国家的一系列措施的出现短期内对于宏观的极度悲观已经散去。
3、目前由于工地赶工的原因，所以目前需求还在，且目前房地产的新屋开工还在高位，和基建的出台，对于明年二季度的需求还是看好。
结合上面几点因素一起，钢材将会是震荡偏强运行。
二、未来的变化
前期我有说过钢材见底的几个条件：a、钢厂必须进行大规模的减产，目前来看减产正在一步一步实现，徐州钢厂的全部停产和唐山钢厂烧结全部听到月底；b、贸易商的冬储补库，目前来看可能要稍作调整，贸易商大概率会做一个低库存的补库冬储，并不会大规模的补库。这种情况下可能对钢厂形成一种反馈，钢厂尽量调节生产情况。
1、11月份由于对于宏观的极度悲观，和环保限产的禁止“一刀切”钢价一路下跌。但是进入12月份后宏观及产业政策在年末又开始。一扫之前的悲观心态。宏观层面上中央政治局会议释放出政策宽松预期。央行行长易纲表态“中国经济处于下行周期，需要相对宽松的货币条件”、发改委密集批复大基建。产业层面，由于雾霾天气的加重，各地开始积极限产。徐州，唐山就是其中之一。
2、需求方面来看，今年年内的房地产赶工潮，在明年的二季度还是存在的。11的房屋新开工面积同比增速较10月上涨0.5，目前在16.8还是处于高位。且11月的土地购置面积同比增速也还有14.3也是处于高位。而且今年提出的基建，也将在明年的二季度开始发力。所以明年的需求短期内在二季度还是存在的。
3、钢厂的大规模减产。之前有说过钢厂的减产方式分为被动减产和政策减产。被动减产，是由于钢厂库存过高，且贸易商不补库造成库存过高而为了转移库存的风险降价销售，利润减少而减产。目前来看这种情况不存在，而且钢厂的被动减产持续性也不会太强。目前来看，还有由于环保政策的干扰造成了钢厂的减产。那么此次的减产力度和持续性都应该会比较强。前期对于钢材供应端的担忧有所缓解。
4、之前有说贸易商的冬储补库是对钢价的最直接挺价。但是目前来看贸易商今年可能并不会大量补库冬储，而是保持合理库存水平。那么钢价的企稳还会要在钢厂自身对于钢材产量的调控上。
三、未来的机会
在环保政策的再次严格下，前期对于供应端的担忧有所缓解，且宏观及产业政策阶段性发力。叠加未来需求在明年的二季度将再次发力下。05的螺纹还是可以作为多头的配置。螺纹寻找低点可以逢低买入。
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