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50ETF期权与期货的区别

股票期权商品期权专业指导   2018-12-04 15:19 12431 0

在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产,也可以放弃行使权利;当买方选择行权时,卖方必须履约。

  在投资者咨询过程中会比较常遇到这么一个问题,这个50ETF期权与期货之间有什么区别,期货的推出已经比较久了,很多人都听过,也有很多人做过。其实50ETF期权也是早在2015年2月便推出了,只是上交所设立了比较高的参与门槛,就是我们个人去券商开通股票账户时,工作人员也很少会跟大家提及这个被忽略的工具。今天跟大家来谈一谈50ETF期权与期货的一些区别所在。



  标的物不同


  50ETF期权:是以50ETF(代码510050)为标的物的一种买卖权利,期权的买方在买入权利后,便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产,也可以放弃行使权利;当买方选择行权时,卖方必须履约。


  期货:交易的标的物是标准的期货合约;期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。


  权利与义务


  50ETF期权:期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,不必承担义务。


  期货:期货合同是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲。


  保证金


  50ETF期权:在期权交易中,买方最大的风险限于已经支付的权利金,故不需要支付履约保证金。而期权卖方面临较大风险,因而必须缴纳保证金作为履约担保。而在我们实际操作中多是做为买方,卖方更多的是在机构。


  期货:在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。


  盈亏与风险


  50ETF期权:50ETF期权是风险跟收入不对称的产品,作为买方其最大的风险损失为购买期权合约的权利金,理论上收益是无限的;而作为卖方最大收益是(买方买入合约的权利金)权利金,理论上亏损则是无限的。所以基本对于个人投资者来说就不建议做卖方了。


  期货:交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。


  交易


  50ETF期权:T+0交易模式,可以做双向交易,可以买涨买跌,合约期限内不会被强制平仓、不会爆仓、不用追加本金。


  期货:T+0交易,也可以做双向买涨买跌,期货交易容易出现爆仓,会被强制平仓,需要追加保证金。


  合约数量


  50ETF期权:期权合约不但有月份的差异,还有执行价格、看涨期权看跌期权的差异。随着标的物价格的波动,还要挂出新的执行价格的期权合约,因此期权合约的数量较多。


  期货:期货交易中,期货合约只有交割月份的差异,数量固定而有限。


  盈利方式


  50ETF期权:期权交易中,投资者盈利方式有两种,一种是期权合约价格上涨交割带来的价差利润,另一种是到行权日,行权价格的利润空间。


  期货:期货交易中,投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易获得价差利润。


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