打开微信,扫一扫登录

【本网原创】螺纹周评:利好机会即将来临!

兆元丰汇   2018-11-30 16:13 11415 0

进入12月份需求将再次转弱,若是钢厂还没有出现大规模的减产,将形成供大于求的局面,钢价将可能再一次被打压。

  一、目前形势



  目前空头举着对未来宏观极度悲观的预期,结合需求进入季节性回落,并且钢厂进入限产季后限产不及预期,产量依然处于高位。所以对钢价形成大力打压。进入12月份需求将再次转弱,若是钢厂还没有出现大规模的减产,那么将形成供大于求的局面,那么钢价将可能面临再一次被打压的局面。


  二、现货企稳条件及减产方式


  在需求进入季节性回落的背景下,现货钢厂想要企稳,只有减少供应和贸易商开始主动补库才能结束本轮下跌。而供应的减少必定会造成整体利润的下滑,所以钢厂必定会打压原料端的价格,调整铁矿的入炉比例,和打压焦炭的现货价格。(焦炭目前现货利润还有500—600。)


  1、钢厂主动减产:目前钢厂产量已经出来连续两周的下滑,但是下滑的力度不大,目前的产量基本还是处于高位。钢厂的大规模减产暂时并未出现。但是要注意的是,由于利润的关系,钢厂的主动减产可持续性可能不强,一旦有利润产量可能就马上恢复上来。


  2、政策性减产:政策性的减产主要可能是依据环保天气来来制定的。但是政策性的减产,可持续性和力度都会比较强劲。


  3、现货价格跌到合理区间(预期3500--3700),若是贸易商开始补库,那么对于现货的支撑将第一次出现。


  总体来看,目前贸易商补库动力不足,钢厂还有下跌的可能。未来钢厂有减产的预期。若是钢厂的主动减产和政策性减产同时出现,且贸易商开始补库,那么阶段性的底部开始出现。



  三、未来需求预期和机会


  1、冬储补库的需求:冬储补库需求并不是真实需求只是钢厂库存和社会库存的结构转移,对于钢材的企稳有支撑作用,但是对于行情的拉升力度有限。


  2、真实需求:由于国家的控制,房地产的需求存在一定的下滑趋势。1-10月份,商品房销售面积同比增速,土地购置面积同比增速,房屋新开工面积同比增速,都出现了一点的的下滑趋势。但是进入的地产赶工潮在明年春季之后仍有余波。且目前地产已经有出现部分松动,预期明年会出现部分地区的松动。基建:国家已经提出了万亿基建的政策,基建在今年9-10月见底后开始回升,在明年春季后预期会再次上升。但是由于房地产需求的下滑,虽有基建对冲,但是整体的需求预期还是下滑趋势。


  3、未来的机会:钢厂的大规模减产是钢价见底的必要条件之一,预期进入12月份后,需求在一不的下降,若是贸易商还是不开始接货那么钢价将再一次的下跌,所以未来预期钢厂减产的概率大。贸易商开始补库存,将会是第一次需求的出现,而真正的需求将会在明年春季后的开工,到时若是钢厂持续执行减产机会,那么到了明年春季后的开工将会形成供应和需求的共振,将会是一波很好的机会。


  (作者:兆元丰汇-聂志华)