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A股三大股指全线收涨 题材股表现活跃

东方财富网   2018-11-21 17:30 9352 0

今日早盘A股三大股指大幅低开,之后震荡回升,最终全线收涨,行业板块涨多跌少,题材股表现活跃。

  隔夜美股大跌,今日早盘A股三大股指大幅低开,之后震荡回升,最终全线收涨,其中沪指上涨0.21%,收报2651.51点;深成指上涨0.37%,收报7908.47点;创业板指上涨0.57%,收报1363.03点。两市合计成交3472亿元,行业板块涨多跌少,题材股表现活跃。


  今日消息面:


  1、纳指千点大暴跌 美科技股熊市来了!原油比特币也崩盘


  2、上交所否认“科创板相关人士要求某创投机构推选50家左右行业排名靠前企业”


  3、特朗普称美联储是个“问题” 呼吁降息


  4、国有资本投资运营公司试点扩围在即 一揽子配套政策即将出台


  5、赵薇夫妇又出事 遭上交所“封杀”:5年内不适合担任上市公司董监高


  6、央行主管媒体:股权质押密集解除 潜在风险逐步缓解


  7、挤药价水分不降出局 11地31种药品或迎集中降价


  8、部分地区房贷利率松动 北京深圳广州等下调5个点左右


  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。


  中信证券策略研报判断,政策“再平衡”托底经济,减税+稳杠杆+改革的搭配加速经济结构调整。预计2019年经济的增速在Q2-Q3见底回升,而A股也将在风险充分释放后,迎来未来3-5年复兴牛的起点。


  在这种情况下,报告认为A股将“拨云见日,下半年迎来转机”。具体来看:


  第一,A股盈利增速Q2探底,Q3回升。基准假设下,全部A股2019年盈利增速从2018年的9.7%下降到5.4%,单季同比呈“V”型走势,且底部下探不会太深,预计4个季度增速分别为4.5%、4.1%、5.4%、8.2%。


  第二,政策预期逐步明朗。政策预期在“两会”后明确,预计市场风险偏好在Q2末期逐步回暖:大盘在Q1盘整后,在Q2会逐步进入盈利和估值修复共振的上行阶段。


  第三,市场流动性前低后高。保守估计,产业资本(包括纾解股权质押的专项基金)、保险、外资的资金2019年累计流入A股4300亿元,流入节奏上前低后高,下半年市场流动性状况更好。


  配置方面,报告建议聚焦结构转型,拥抱高端制造和服务业。


  华泰证券曾岩、张馨元、藕文、陈莉敏、钱海的策略研报认为,2019年A股市场待“渠”成:“渠成水到,浇灌成长”。


  报告分析,2018年去杠杆导致流动性和信用收缩,压制A股估值;7月底以来的政策调整未能显著起效的原因在于“有水”但“渠未成”。“通渠”政策的进度决定了2019年A股的节奏,重点关注2-4月、7-8月两个时间点。


  报告预期2019年全A盈利增速回落至5.5%,但呈U型,趋势或好于2018年,A股有望回升;流动性结构决定了市场高度,小行情or大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著;预期技术周期与经济周期叠加决定了市场风格偏科技成长,从相对盈利、无风险利率、政策边际变化及产业链景气度考虑,建议配置通信、军工、金融。


  西南证券朱斌策略研报判断,2019年,上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。报告认为,市场供需格局、政策实施效果、国际战略变局三大因素将成为影响2019年市场推进的关键因素。


  同时判断A股市场“帆未动,心已动”。创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证综指则相对创业板指为弱,呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。


  申万宏源认为,A股风险偏好处于历史级别的底部区域,继续下行空间十分有限。配置方面,关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工。


  对于明年的A股市场,中金认为更重要的是时机把握。


  受增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变的影响,从当前到2019年年底的中国股市可能会经历风险继续释放与机会显现的阶段,时机把握较为关键。原因有:


  第一,增长将经历继续下行到企稳的过程,改革挖潜、提效紧迫性提高。外需放缓、房地产市场降温等带来压力,增长可能继续放缓。政策约束增多、到目前为止实际转变较为温和,力度有待加强。


  第二, 整体估值处于相对低位。沪深300指数前向12个月市盈率回落至9.3倍,其中非金融12.0倍(低于历史均值1倍标准差)。较多行业估值处在历史区间底部,但仍有部分板块估值风险释放尚不充分。市场利率已经回落,受政策可能进一步放松影响仍将下行,估值扩张的基础已经初步具备,未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外国际资金、社保等长线资金、地产资金可能流入是支持A股流动性改善的潜在积极因素。


  配置方面,未来3~6个月在行业配置上,中金公司建议投资者遵循三大线索进行标的关注或布局。


  这三大线索是:逢低吸纳符合中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头,当前建议在包括医药、家电、轻工、餐饮旅游等领域精选个股,同时也关注食品饮料、汽车及零部件、TMT等泛消费类板块更好的买入时点;关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已经较为悲观的部分板块边际改善机会,包括券商、保险、军工、部分新能源等;相对看淡近年受供给侧结构性改革支持、未来需求放缓更明显、估值风险释放尚不充分的板块,主要包括原材料等板块。


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